ТОПТЕМЫ:

14:36, 03 июня

Что будет с долларом через год – прогноз крупнейших банков Уолл-стрит не радует

Morgan Stanley прогнозирует, что индекс доллара США упадет примерно на 9% и достигнет 91 к июню 2025, в отдельном отчете стратеги Goldman Sachs заявили, что их модели предполагают, что доллар переоценен примерно на 15%, и поэтому его ждет дальнейшее падение

Ольга Палий Редактор

Банки Уолл-стрит, среди которых Morgan Stanley и JPMorgan Chase & Co., ожидают существенного ослабления доллара США из-за снижения процентных ставок, замедления экономики и политики таможенных пошлин и налогов, которую проводит президент Дональд Трамп, 2 июня пишет Bloomberg.

Morgan Stanley заявил, что к середине следующего года доллар упадет до уровней, которые последний раз наблюдались во время пандемии Covid-19, тогда как JPMorgan Chase & Co. Goldman Sachs Group Inc. заявил, что усилия Вашингтона по изучению альтернативных источников доходов, если тарифы будут затруднены, могут быть еще отрицательнее для доллара.

"Мы считаем, что в среднесрочной перспективе формируется ситуация вокруг слабого доллара", - сказал Аруп Чаттерджи, стратег Wells Fargo в Нью-Йорке.

Доллар упал против всех своих конкурентов в G-10 2 июня на фоне обострения глобального торгового напряжения. Индекс Bloomberg Dollar Spot продолжил падение на фоне уведомления о том, что производственная активность в США сократилась в мае третий месяц подряд. Показатель упал на 0,6% в день, приблизившись к самому слабому внутридневному уровню с 2023 года.

"Инвесторы за пределами США пересматривают свои риски по отношению к США как с точки зрения активов, так и с точки зрения валютных рисков, которые они связывают с этими активами", – сказал Мэтью Хорнбах, глобальный руководитель макростратегии в Morgan Stanley, в интервью Bloomberg TV 2 июня.

Банк прогнозирует, что индекс доллара США упадет примерно на 9% и достигнет 91 к этому времени в следующем году. Стратеги JPMorgan во главе со Миром Чандан на прошлой неделе усилили свой негативный взгляд на доллар, рекомендуя делать ставки на иену, евро и австралийский доллар. Morgan Stanley также перечислил евро и иену среди крупнейших победителей от падения доллара наряду со швейцарским франком.

Евро поднялся до более пятинедельного максимума до $1,1450 2 июня. Morgan Stanley ожидает, что он вырастет примерно до $1,25 в следующем году. Банк также заявил, что фунт может вырасти примерно с $1,35 до $1,45, чему будет способствовать «высокий кери» — доход, который инвесторы могут получить от удержания валюты, и низкие риски торговой напряженности в Великобритании. Аналитики добавили, что иена может укрепиться до 130. Японская валюта подскочила на 1% 2 июня и торговалась на уровне 142,54 доллара США. Австралийский доллар также вырос на 1%.

Morgan Stanley также сообщил в своей записке, что доходность 10-летних казначейских облигаций США достигнет 4% к концу этого года, а в следующем году продемонстрирует более существенное снижение, поскольку Федеральная резервная система снизит процентную ставку на 175 базисных пунктов.

"Проблемами для доллара могут стать дальнейшее ослабление рынка облигаций, эскалация торговой войны, более слабые данные по США", - считает Скайлар Монтгомери Коннинг, валютный стратег Barclays Plc.

Инвесторы на этой неделе ожидают многих показателей рынка труда США, включая отчет о занятости за май, помощь в определении последующих изменений в политике ФРС и их последствий для доллара. Они также будут внимательно следить за любыми событиями на торговых переговорах после того, как Китай и США обвинили друг друга в нарушении соглашения, заключенного в прошлом месяце.

По словам Пареша Упадхайи из Pioneer Investments, снижается исключительность роста США, неравномерная реализация политики администрацией США и постоянный отток портфельных инвестиций оказывают давление на доллар в краткосрочной перспективе. Он ожидает, что индекс доллара Bloomberg обесценится на 10% в течение следующих 12 месяцев.

Налоговый риск

По данным Goldman Sachs, инвесторы особенно сосредоточены на потенциальном изменении налоговых ставок США для иностранных лиц и компаний. Эта мера глубоко зарыта в законопроект о налогах и расходах, который Трамп проталкивает через Конгресс, и она призывает, среди прочего, к более высоким налогам на пассивный доход — такой как проценты и дивиденды — заработанная инвесторами, потенциально сидящими на триллионах в американских активах. Непонятная налоговая политика в крупном законопроекте Трампа беспокоит Уолл-стрит.

«Даже если приложение будет относительно узким, такой инструмент усилит опасения по поводу рисков инвестиций в США, тогда как инвесторы уже рассматривают изменение корреляций между активами как причину для большей диверсификации и избегания активов США», — написали в своей записке стратеги, включая Камакшью Триведи и Майкла Кехилла.

В отдельном отчете стратеги Goldman Sachs заявили, что их модели предполагают, что доллар переоценен примерно на 15% и поэтому его ждет дальнейшее падение. Снижение, вероятно, будет обусловлено перераспределением и переоценкой глобальных активов, добавили они.

Как ранее сообщал Информатор, Федеральный суд по вопросам международной торговли США признал незаконными большинство тарифов, введенных президентом Дональдом Трампом. Суд постановил, что глава государства превысил свои полномочия. Администрация Трампа уже подала апелляцию.

Распоряжение суда касается глобального фиксированного тарифа Трампа, повышенных ставок для Китая и других стран, а также связанных с фентанилом пошлин для Китая, Канады и Мексики. То есть судьи назвали недействительными указы Трампа, в частности, о введении 25% пошлины на товары из Мексики и Канады, 20% тарифы на китайский импорт, 10% пошлины на импорт всех торговых партнеров Штатов, были отменены "взаимные" пошлины от 20% до 50% на продукцию из 90 стран.

Отмечается, что другие тарифы, установленные разными полномочиями, как так называемые сборы по "Разделу 232" и "Разделу 301", остаются неизменными (они включают тарифы на сталь, алюминий и автомобили).

Торговые войны

2 апреля Дональд Трамп обнародовал свои масштабные пошлины для всего мира. Самыми масштабными эти пошлины стали именно для Китая – более 100%, заработавших с 9 апреля. Уже 9 апреля Трамп ввел 90-дневную паузу на таможенные тарифы ряду стран, кроме Китая.

Ранее Трамп предупреждал, что намерен ввести 50% пошлины на товары из ЕС с 1 июня этого года. По его словам, переговоры с Евросоюзом зашли в тупик и ему было "очень тяжело иметь дело" с блоком.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал , чтобы не пропустить важные новости.

Сейчас читают на Информаторе

08:53

Мошенники подделывают телефонные номера и электронные адреса банков и госструктур: как защититься