Прогноз курса гривны: эксперт рассказал, как на него повлияет эскалация на Ближнем Востоке и выборы в США
Эти события могут также повлиять на цену топлива
Эскалация конфликта на Ближнем Востоке может повлиять на колебания курса гривны. Мало того, что периодически возникают разговоры о возможных ударах Израиля по ядерным объектам Ирана, да еще и массированные атаки на экономические объекты обеих сторон и постепенное втягивание в войну еще по меньшей мере Ливана уже привели к росту цен на нефть до $78 за баррель. Кроме того, усилились колебания пары евро/доллар, цена на золото закрепилась на уровне около $2 660 за унцию, а на всех мировых рынках, в том числе и валютном, царит нервозность. В этом уверен аналитик Алексей Козырев.
Обострение на Ближнем Востоке
"Для Украины это все, во всяком случае, плохо: рост цен на нефть приведет к удорожанию энергоносителей (читай, рост расходов в Украине на закупку топлива и обеспечение отопительного сезона 2024-2025 годов). Это увеличит спрос на валюту для покупки импортных энергоносителей, что со своей стороны заставит НБУ активнее тратить ЗВР для покрытия дефицита доллара на торгах”, - пишет Алексей Козырев.
Выборы в США
По мнению аналитика, на курс гривны повлияют приближающиеся выборы в США, заседания ЕЦБ и заявления ФРС. Приближение президентских выборов в США (они состоятся 5 ноября) — само по себе серьезный стресс для всех рынков, включая международный валютный. Кроме того, уже 17 октября состоится заседание ЕЦБ по процентным ставкам, а 7 ноября (т.е. практически сразу после президентских выборов в США) – очередное заседание Федрезерва.
“Сами по себе эти события серьезно «раскачают» пару евро/доллар, а недавние подтверждения ФРС о продолжении цикла снижения процентных ставок серьезно изменят поведение всех участников мирового рынка. Напомню, что ФРС в сентябре уже снизила базовую ставку сразу на 50 б.п. — в целевой диапазон 4,75-5,0% (впервые с 2020 года). При этом Федрезерва ждет еще два снижения ставки на 25 б.п. в 2024 году и снижение ставки на 100 б.п. – в 2025 году”, - пишет Алексей Козырев.
По мнению аналитика, само по себе смягчение монетарной политики Федрезерва рынок еще как-то может заложить свои расчеты, но формулировка регулятора о том, что комитет «решительно настроен в поддержку максимальной занятости в дополнение к возвращению инфляции к целевому уровню в 2%» — оставляет ФРС массу возможностей для маневра и усиливает интригу на всех сегментах мирового рынка.
"В результате пару евро/доллар в ближайшее время снова будет штормить, что немедленно будет сказываться на курсе евро в Украине по отношению к гривне", - отметил Алексей Козырев.
Учитывая, что на этой неделе, 9 октября, будет опубликован протокол FOMC (т.е. дилеры и спекулянты получат новые намеки на дальнейшее поведение Федрезерва), ралли на этой неделе по паре евро/доллар гарантированы по меньшей мере в среду, 9 октября. А значит, и украинский межбанк за евро 9-10 октября будет «трясти».
Украинские события, повлияющие на валютный рынок
11 октября вступят в силу повышенные нормативы резервирования средств банками на их корсчетах в НБУ. Эта дата приходится на пятницу, и остаток на корсчете в Нацбанке за 11 октября уже сделает резерв сразу за три дня (учитывая выходные), поэтому большинство крупных банков предпочтут подготовку к завершению недели и накопление гривневой ликвидности к пятнице, уже с учитывая требования повышенного норматива резервирования.
Кто-то для этого уже сейчас активно закупается бенчмарк-ОВГЗ, которые покрывают часть резервирования, другие просто заберут часть средств из депозитных сертификатов или межбанковского рынка. А некоторые вынуждены будут активно продавать валюту с валютной позиции, чтобы получить необходимую дополнительную гривневую ликвидность”, - пишет Алексей Козырев.
В ближайшее время часть банков будет проводить специальные акции для привлечения вкладчиков на гривневые вклады и средства на депозиты юридических лиц, чтобы таким образом обеспечить ресурсами соблюдение усиленного норматива.
“В любом случае, дефицит гривны на рынке - положительный фактор для валютного рынка, с точки зрения удержания курса доллара и евро от нового существенного роста”, – отметил Алексей Козырев.
Обстановка на фронтах, атаки России на украинскую критическую инфраструктуру, а также приближение осенне-зимнего отопительного сезона. Закупки госструктурами энергоносителей для обеспечения армии и ЖКХ для успешного прохождения нового отопительного сезона будут все серьезнее влиять на поведение межбанка.
" Прежде всего объем спроса на валюту со стороны госкомпаний и частных структур, занимающихся поставкой ГСМ, энергетического оборудования и непосредственно электроэнергии, если отечественной электрогенерации в моменты повышенного спроса в октябре не будет хватать”, - отметил Алексей Козырев.
Нацбанк остается главным продавцом доллара на межбанке и периодически закрывает до 50-60% ежедневного спроса на торгах. Поэтому повышение спроса на валюту приведет к более активному расходованию золотовалютных резервов уже с октября этого года именно по этой статье импорта. По моим прогнозам, это будет (в зависимости от погодных условий с октября 2024 года по март 2025 года) ежемесячно дополнительно «съедать» $400-800 млн из резервов Нацбанка.
«Единственным плюсом данной ситуации будет то, что благодаря почти монопольному положению Нацбанка как основного продавца доллара на торгах, его тактика интервенций, их объемы и ценники будут формировать курсовой тренд на межбанке. Значительная часть товаров в Украине сейчас завязана на импорте, и это влияет на глобальное состояние цен в стране. Поэтому Нацбанку, отвечающему за ценовую стабильность в Украине, сейчас будет легче из-за курса влиять на инфляционные процессы. По крайней мере, в той части, где он может, двигая курс, частично сдерживать рост цен”, - отметил Алексей Козырев.
Это не значит, что НБУ будет активно укреплять гривну, чтобы остановить инфляцию, но то, что он хотя бы активно не будет играть на повышение курса доллара на межбанке, уже хорошо. Но и на особую ревальвацию гривны я бы тоже пока не рассчитывал. Дело в том, что укрепление гривны на валютном рынке сейчас невыгодно для бюджета: на официальном курсе «завязаны» много таможенных пошлин и платежей, кроме того, при растущих ценах отчисления налогов также больше.
При значительном дефиците бюджета даже косвенно из-за снижения валютного курса урезать доходы казны никто из чиновников Нацбанка сейчас не отважится.
“В результате НБУ из-за политики «гибкого курсообразования» все же будет постепенно девальвировать гривну, но при этом постарается максимально сглаживать лишние скачки котировок на межбанке и этим фактически будет руководить официальным курсом доллара в Украине. Стремительного обвала нацвалюты, следствием которого станет новый значительный рост цен, сейчас ожидать не стоит”, - отметил Алексей Козырев.
Прогноз курса доллара и евро на 7-11 октября
По мнению аналитика, НБУ сохранит статус главного продавца доллара на рынке и законодателя по курсовому тренду на торгах. Учитывая приближение отопительного сезона и необходимость финансирования импортных закупок для ВСУ, особо сэкономить резервы в ближайшие дни регулятору не удастся. По моим расчетам, на этой неделе он потратит от $640 до $820 млн резервов для покрытия дефицита доллара на межбанке. Курс евро в Украине по отношению к гривне по-прежнему будет зависеть от двух составляющих: поведения пары евро/доллар на мировых рынках и динамики курса доллара по отношению к гривне на нашем межбанке.
"На период с 7 по 11 октября я прогнозирую коридор по паре евро/доллар в пределах от 1,09 до 1,107 доллара за евро с максимальными колебаниями 9 октября, во время объявления протоколов FOMC. Самым активным и напряженным на этой неделе на межбанке будет период с 8 по 10 октября, когда к украинской специфике работы нашего рынка прибавятся еще и международные «раздражители» курса. По моему прогнозу, котировки доллара на межбанке будут находиться в пределах коридора от 41,05 до 41,50 гривен. В этом случае из-за перерасчета пар евро/доллар и доллар/гривна курс евро на торгах на этой неделе будет находиться в пределах коридора от 44,74 до 45,94 гривен ”, - отметил Алексей Козырев.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
- Макрон призвал Израиль прекратить войну в Ливане: чем аргументировал
- Новый теракт в Израиле: бедуин открыл стрельбу на автовокзале и успел убить женщину прежде, чем его ликвидировали
- Взрывы пейджеров Хезболлы: Израиль планировал операцию с 2022-го и прослушивал террористов девять лет - WP
- Посол Израиля заявил, что Украине предоставили систему раннего оповещения о воздушных угрозах, но она до сих пор не работает
