Гривна падает, стоит ли бежать в обменники – прогноз эксперта
Аналитик считает, что мы видим управляемую девальвацию под наблюдением НБУ
На минувшей неделе курс доллара пробил отметку 42 по цене закрытия межбанка, хотя официальный курс 41,89 грн. Наличный курс на драйве вырос с 41,27 грн до 41,93 грн. Следует ли бежать покупать валюту? На своей странице в Фейсбуке финансовый аналитик Андрей Шевчишин проанализировал текущие события на украинском финансовом рынке и дал курсовой прогноз на эту неделю.
"Девальвационный импульс сохраняется. Во-первых, закрытие валютного рынка произошло на максимумах недели, что свидетельствует о силе импульса, и отсутствие желающих зафиксировать рост перед выходными. Во-вторых, закрылись на межбанке выше 42 грн за доллар, что является психологическим уровнем, который открывает путь до 42,5 грн за доллар. курс, потому что гривна корректироваться и к доллару и к евро. до 42,95 грн за доллар. Наличный доллар ожидаю на уровне 42,75-42,95 грн за доллар. евро”, - отметил Андрей Шевчишин.
Аналитик считает, что это управляемая девальвация под наблюдением центробанка. То есть наступит момент, когда НБУ скажет «стоп», потому что это уже переходит в панику и девальвация очень быстрая, или это начинает существенно влиять на привлекательность гривни и давит на инфляцию.
"Но где этот стоп знает только НБУ. Можно лишь представить, что это где-то на уровне равнозначности (или меньше) доходности бивалютной корзины с прогнозной инфляцией (9,2%) или средним годовым депозитом 13%. Это получается между 43 грн и 44,4 грн по доллару. Как он может это сделать? Из-за гривны". Шевчишин.
Что будет с долларом и евро до конца года
Ранее Информатор писал, что Теоретически может казаться, что мы примерно знаем курс не только на 2025-й, а даже на 2026 год. В частности, в проекте Госбюджета на 2026 год заложен средний курс доллара на уровне 45,7 грн, а в Бюджетной декларации на 2026-2028 годы прогноз курса доллара на конец 2026 составляет 44,8 грн. Однако, говорят экономисты, все не так просто, и «бюджетный курс» не прогноз или цель для НБУ. Обменный курс, закладываемый в государственный бюджет, имеет расчетную функцию и зачастую не совпадает с актуальным курсом в обменниках. Практика показывает, что прогнозы почти всегда, за исключением форс-мажорных обстоятельств, несколько выше, чем фактический средний рыночный курс. Это приводит к риску недополучения доходов по статьям, привязанным к обменному курсу, но одновременно компенсируется уменьшением расходов на обслуживание внешнего долга.
" Фундаментально гривна слабая, и сейчас она держится на внешней помощи, а также значительных валютных и финансовых ограничениях, - констатировал финансовый аналитик Андрей Шевчишин. - Внешняя помощь позволяет закрывать дефицит внешней торговли, финансировать социальные расходы и пополнять золотовалютные резервы".
В то же время действуют валютные ограничения, закупорившие капитал в гривне в Украине, а разрешения очень незначительные, чтобы повлиять на ситуацию. Также действуют ограничения на использование денег за границей и ограничение на снятие наличных суток. Так что система держится на ограничениях и помощи. Изменения этих факторов напрямую или косвенно из-за активных боевых действий и обстрелов могут нарушить текущий баланс, продолжает Шевчишин. К примеру, за 8 месяцев 2025 года дефицит внешней торговли товарами и услугами составил рекордные 34,3 млрд долларов, и прогнозы указывают на увеличение этого показателя.
"При этом есть критическая необходимость в импорте, как военном, так и в гражданском, что приводит к вымыванию валюты из страны. В случае активизации российских атак и продолжения активной фазы войны показатель дефицита будет увеличиваться. Это будет ослаблять резервы, уменьшать валютные ресурсы, - отметил эксперт. - Другая проблема - это усилившаяся в последнее время миграция из-за пересечения населения. Возможно, это расходы украинцев в отпусках, а возможно, возобновление тренда, увеличение миграции и расходов мигрантов”.
По словам Андрея Шевчишина, позиция НБУ сейчас базируется на поддержке привлекательности гривны, чтобы не спровоцировать переток свободной гривневой ликвидности в валюту. Уже в октябре Нацбанк перейдет к понижению ставки, состоится первое понижение с 15,5% до 15%. В то же время активная фаза войны нуждается в значительных гривневых ресурсах, но с другой стороны - неопределенность требует сохранения резервов.
Следовательно, говорит эксперт, НБУ может пойти (но не обязательно уйдет) на более либеральную позицию по отношению к доллару. Это позволит увеличить таможенные, акцизные поступления, простимулировать экспортеров, что даст больше возможности в следующем году. Бюджет-2026 сформирован со средним курсом 45,7 грн за доллар и 49,4 грн за евро, и на сегодняшний день только евро близок к указанному показателю.
"На мой взгляд, политика НБУ будет базироваться не на курсе именно доллара, а на курсе бивалютной корзины - евро и доллара, - подытожил Андрей Шевчишин. - С начала года эта бивалютная корзина выросла на 4,5%. То есть валюта принесла меньше, чем гривневый депозит, и тем более ОВДП. цели, но финальное решение будет за регулятором. На мой взгляд, по доллару вероятна коррекция в зону 43-44 грн, по евро – 47-48 грн”.
Следите за нами в Telegram
Сейчас читают на Информаторе
