Что будет с долларом и евро до конца года – прогноз экспертов
Аналитики считают, что Нацбанк для минимизации инфляции будет держать курс доллара, а евро-курс будет зависеть от курса доллар-евро
Теоретически может казаться, что мы примерно знаем курс не только на 2025-й, а даже на 2026 год. В частности, в проекте Госбюджета на 2026 год заложен средний курс доллара на уровне 45,7 грн, а в Бюджетной декларации на 2026-2028 годы прогноз курса доллара на конец 2026 составляет 44,8 грн. Однако, говорят экономисты, все не так просто, и «бюджетный курс» не прогноз или цель для НБУ. Обменный курс, закладываемый в государственный бюджет, имеет расчетную функцию и зачастую не совпадает с актуальным курсом в обменниках. Практика показывает, что прогнозы почти всегда, за исключением форс-мажорных обстоятельств, несколько выше, чем фактический средний рыночный курс. Это приводит к риску недополучения доходов по статьям, привязанным к обменному курсу, но одновременно компенсируется уменьшением расходов на обслуживание внешнего долга.
" Фундаментально гривна слабая, и сейчас она держится на внешней помощи, а также значительных валютных и финансовых ограничениях, - констатировал финансовый аналитик Андрей Шевчишин. - Внешняя помощь позволяет закрывать дефицит внешней торговли, финансировать социальные расходы и пополнять золотовалютные резервы".
В то же время действуют валютные ограничения, закупорившие капитал в гривне в Украине, а разрешения очень незначительные, чтобы повлиять на ситуацию. Также действуют ограничения на использование денег за границей и ограничение на снятие наличных суток. Так что система держится на ограничениях и помощи. Изменения этих факторов напрямую или косвенно из-за активных боевых действий и обстрелов могут нарушить текущий баланс, продолжает Шевчишин. К примеру, за 8 месяцев 2025 года дефицит внешней торговли товарами и услугами составил рекордные 34,3 млрд долларов, и прогнозы указывают на увеличение этого показателя.
"При этом есть критическая необходимость в импорте, как военном, так и в гражданском, что приводит к вымыванию валюты из страны. В случае активизации российских атак и продолжения активной фазы войны показатель дефицита будет увеличиваться. Это будет ослаблять резервы, уменьшать валютные ресурсы, - отметил эксперт. - Другая проблема - это усилившаяся в последнее время миграция из-за пересечения населения. Возможно, это расходы украинцев в отпусках, а возможно, возобновление тренда, увеличение миграции и расходов мигрантов”.
По словам Андрея Шевчишина, позиция НБУ сейчас базируется на поддержке привлекательности гривны, чтобы не спровоцировать переток свободной гривневой ликвидности в валюту. Уже в октябре Нацбанк перейдет к понижению ставки, состоится первое понижение с 15,5% до 15%. В то же время активная фаза войны нуждается в значительных гривневых ресурсах, но с другой стороны - неопределенность требует сохранения резервов.
Следовательно, говорит эксперт, НБУ может пойти (но не обязательно уйдет) на более либеральную позицию по отношению к доллару. Это позволит увеличить таможенные, акцизные поступления, простимулировать экспортеров, что даст больше возможности в следующем году. Бюджет-2026 сформирован со средним курсом 45,7 грн за доллар и 49,4 грн за евро, и на сегодняшний день только евро близок к указанному показателю.
"На мой взгляд, политика НБУ будет базироваться не на курсе именно доллара, а на курсе бивалютной корзины - евро и доллара, - подытожил Андрей Шевчишин. - С начала года эта бивалютная корзина выросла на 4,5%. То есть валюта принесла меньше, чем гривневый депозит, и тем более ОВДП. цели, но финальное решение будет за регулятором. На мой взгляд, по доллару вероятна коррекция в зону 43-44 грн, по евро – 47-48 грн”.
В то же время, президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко уверен: какой курс мы сейчас видим, такой и будет. До 45 грн доллар не вырастет, но и до 40 не упадет.
“Курс до конца года сохранится на уровне 41 грн за доллар, - отметил Охрименко, – Что касается евро, то из-за того, что у нас евро рассчитывается через кросс-курс, то есть расчет курса «евро-гривна» через курсы «евро-доллар» и «доллар-гривна», а курс "евро-доллар" почти не меняется. Если курс пары «евро-доллар» будет оставаться стабильным, динамика курса евро будет той же, что и динамика курса доллара”.
Аналитик Даниил Монин также считает, что Нацбанк для минимизации инфляции будет держать курс доллара, а евро-курс будет зависеть от курса доллар-евро.
"Считаю, что, скорее всего, к декабрю регулятор будет держать курс доллара на текущем уровне 41-42 грн за доллар, а до конца года все же девальвирует гривну до 43-44 грн, - говорит аналитик. - Евро останется дорогим по отношению к доллару на уровне около 1,6 до конца года - это значит, если доллар поднимется до 43-44 грн, курс евро превысит 50 грн.
Читайте нас в Facebook
