Interactive Brokers: история штрафов, регуляторных нарушений и русский след
Interactive Brokers популярна среди украинцев, но регулярно получает штрафы от регуляторов США. Выясняем, за что брокер заплатил более $150 млн.
Interactive Brokers - один из самых известных международных брокеров, через которого частные инвесторы получают доступ к фондовым рынкам США и других стран. Большое количество доступных инструментов, относительно низкие комиссии и американская юрисдикция сделали компанию популярной и среди украинских инвесторов.
Однако за статусом крупного и регулируемого брокера стоит история многочисленных претензий со стороны американских регуляторов. За последние годы Interactive Brokers получал штрафы и предписания из-за проблем с торговыми системами, расчетом комиссий, надзором за клиентскими счетами, хранением рабочей переписки и соблюдением санкционного законодательства.
Сам по себе факт наложения штрафа ещё не означает, что брокер ненадежен или опасен для клиентов. Однако совокупность таких случаев позволяет взглянуть на Interactive Brokers не только через призму его маркетинговой репутации, но и через то, что о работе компании говорят американские регуляторы.
$82,5 млн клиентам из-за проблем с нефтяными фьючерсами
Один из самых масштабных случаев произошел во время обвала нефтяного рынка в апреле 2020 года. Цена фьючерсного контракта на американскую нефть WTI впервые в истории опустилась ниже нуля.
Interactive Brokers не обеспечил надлежащую настройку электронной торговой системы для обработки отрицательных цен и правильного расчета маржи. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами США(CFTC), компания не обеспечила надлежащую настройку систем для корректной обработки таких цен и расчета маржи.
Последствия для клиентов были существенными. В 2021 году CFTC обязала Interactive Brokers выплатить $82,5 млн в качестве компенсации клиентам и дополнительно уплатить $1,75 млн штрафа.
Регулятор установил, что из-за проблем с системами и управлением рисками отдельные клиенты понесли значительные убытки во время беспрецедентного движения цен.
Для инвестора этот случай показателен: даже крупная технологичная брокерская платформа может оказаться не готовой к нетипичной ситуации на рынке.
Когда клиентам начислили лишние комиссии
Другой случай касался уже не экстремальной ситуации на рынке, а обычного расчета биржевых сборов.
В 2022 году CFTC сообщила о соглашении об урегулировании с Interactive Brokers в связи с ненадлежащим контролем за применением тарифов. Регулятор установил, что примерно с 2015 по 2021 год клиентам неправильно начислялись отдельные биржевые комиссии при заключении спред-сделок. В результате клиенты переплатили 710 828,14 долларов.
CFTC также установила, что Interactive Brokers уплачивала соответствующим биржам сборы ниже тех, которые в отдельных случаях выставляла клиентам. Компанию обязали вернуть клиентам переплаченные средства и уплатить дополнительный штраф в размере $300 тыс.
$35 млн за рабочие сообщения в частных мессенджерах
В 2023 году Interactive Brokers оказался в числе крупных финансовых компаний, оштрафованных Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) за нарушение правил хранения рабочей переписки.
SEC установила, что сотрудники Interactive Brokers, включая руководителей и старших менеджеров, использовали несанкционированные каналы связи для решения рабочих вопросов. Такие сообщения не хранились в соответствии с требованиями законодательства.
Interactive Brokers согласился выплатить штраф в размере $35 млн. Проблема для регулятора заключалась не только в использовании частных каналов. Из-за отсутствия необходимых записей SEC и другие государственные органы могли лишиться доступа к коммуникациям, имевшим значение для надзора и расследований.
Еще $20 млн - за хранение записей и надзор
В тот же день Interactive Brokers получила отдельное претензию от CFTC. Регулятор заявил о нарушении требований по хранению записей и надзорных процедур. Компания согласилась выплатить $20 млн в качестве гражданского штрафа и принять меры по устранению недостатков.
Таким образом, только в сентябре 2023 года Interactive Brokers согласилась выплатить американским регуляторам в общей сложности $55 млн по делам, связанным с хранением информации и системами надзора.
Эти два случая важны еще и потому, что речь шла не об одной ошибке отдельного сотрудника. Регуляторы говорили о недостатках процедур и контроля на уровне компании.
IBKR не единственный: проблемы были и у других крупных брокеров
В то же время было бы неправильно говорить о том, что Interactive Brokers - единственный крупный брокер, которого оштрафовали американские регуляторы. Например, в 2025 году SEC оштрафовала две брокерские структуры Robinhood на $45 млн за нарушение более десяти положений законодательства о ценных бумагах. Среди претензий были нарушения правил отчетности о подозрительных операциях, хранения записей и коммуникаций, защиты клиентов от кражи личных данных, кибербезопасности, а также правил коротких продаж.
Еще один крупный американский брокер - Charles Schwab - в 2022 году согласился на выплаты и санкции примерно на $187 млн в деле SEC в отношении его робо-консультанта Schwab Intelligent Portfolios. Регулятор заявил, что компания создавала у клиентов впечатление об отсутствии платы за услугу, хотя значительная часть средств удерживалась в наличности, что снижало потенциальную доходность портфелей. В 2025 году Schwab также согласился выплатить $10 млн в деле SEC, касающемся ненадлежащего хранения рабочей переписки.
Поэтому сам факт наличия регуляторных нарушений не является уникальной характеристикой для брокеров. Для оценки их деятельности важно учитывать характер нарушения, его масштаб, повторяемость и реакцию компании. И именно поэтому история IBKR становится интересной.
российский кейс: штраф в размере $11,8 млн от OFAC
Наиболее деликатный момент для украинского инвестора наступил в 2025 году. В июле Управление по контролю за иностранными активами Министерства финансов США (OFAC) объявило о заключении соглашения с Interactive Brokers на сумму $11,832 млн. Регулятор выявил 12 367 открытых нарушений различных санкционных режимов США. Часть этих нарушений касалась россии и оккупированного Крыма.
Один из эпизодов касался географической блокировки. OFAC установило, что Крым длительное время не был должным образом включен в систему IP-блокировки Interactive Brokers. Из-за этого брокер предоставлял услуги клиентам, находившимся на санкционных территориях.
Еще более важным является период после начала полномасштабного вторжения. По данным OFAC, с 25 февраля по 10 октября 2022 года IBKR обработала 259 переводов клиентских средств в российские финансовые учреждения, заблокированные американскими санкциями. Брокер ошибочно полагал, что отдельные санкционные разрешения допускали такие операции. Однако OFAC пришла к иному выводу.
В 2023 году регулятор также обнаружил, что два счета клиентов в россии получили возможность пользоваться маржинальным финансированием. По этим счетам было оформлено 66 маржинальных займов. Важно подчеркнуть, что OFAC не заявлял, что Interactive Brokers намеренно помогал обходить санкции. Регулятор классифицировал дело как non-egregious (не слишком серьезное), а также учел добровольное раскрытие нарушений и сотрудничество компании с OFAC. Однако эти операции и сумма штрафов официально зафиксированы.
IBKR и российские клиенты: уход был постепенным
После начала полномасштабной войны Interactive Brokers постепенно ужесточал ограничения для клиентов, связанных с РФ. В 2022 году брокер ограничил ряд операций российских клиентов, в частности связанных с европейскими ценными бумагами. В ноябре 2024 года появились сообщения о закрытии счетов российских клиентов, в частности тех, кто имел виды на жительство в странах ЕС. Клиентам давали около 30 дней на прекращение отношений с брокером, после чего счет переводился в режим Closing Only. Поэтому говорить о одномоментном разрыве Interactive Brokers с российским сегментом в феврале 2022 года было бы некорректно.
Сравнивая с другими финансовыми компаниями, которые предоставляли доступ к фондовым рынкам и ценным бумагам в рф до февраля 2022 года, можно увидеть, что существовали различные сценарии выхода. Saxo Bank в апреле 2022 года объявил о прекращении обслуживания клиентов из россии и Беларуси. EXANTE в 2022 году также постепенно сворачивала обслуживание части российских и белорусских клиентов. В то же время дочерняя компания Raiffeisen в россии продолжала обслуживать существующие брокерские счета даже в 2024 году, находясь под давлением ЕЦБ в отношении сокращения бизнеса в рф. То есть различные международные компании выбирали разную скорость выхода из российского сегмента. Однако такой крупный международный брокер, как IBKR, мог бы стать примером для других финансовых компаний, осуществив одномоментный выход с российского рынка. Вместо этого компания выбрала постепенное ужесточение ограничений, из-за чего отдельные категории российских клиентов продолжали пользоваться её услугами ещё долгое время после начала полномасштабного вторжения.
Означает ли это, что Interactive Brokers ненадежен?
Однозначного ответа дать невозможно, ведь рассмотрена лишь его регуляторная история. Interactive Brokers остается крупной регулируемой финансовой компанией, а часть выявленных нарушений была связана с техническими или процедурными недостатками, которые компания исправляла и за которые компенсировала клиентам убытки. Однако в то же время регуляторная история IBKR выглядит достаточно обширной, чтобы потенциальный клиент не ограничивался лишь оценкой комиссий, количества доступных бирж и удобства торговой платформы.
За последние годы американские регуляторы фиксировали у брокера проблемы с работой торговых систем, расчетом комиссий, контролем клиентских счетов, хранением коммуникаций, надзором и соблюдением санкций.
Отдельно стоит российский кейс. Он не доказывает сознательного содействия обходу санкций или помощи российским олигархам - таких выводов в решении OFAC нет. Однако он демонстрирует, что санкционные системы IBKR неоднократно допускали операции, которые американский регулятор признал нарушением.
Для украинского инвестора это означает необходимость смотреть на брокера шире, чем через призму его бренда и размера. Interactive Brokers - крупный и регулируемый брокер, но регулируемость не означает отсутствие ошибок и нарушений. Его история показывает, что даже глобальная финансовая платформа может иметь серьезные проблемы с внутренним контролем, технологиями и соблюдением санкций. И в конечном итоге вопрос для инвестора заключается не в том, есть ли у брокера штрафы. Они есть практически у всех крупных финансовых компаний. Важно обращать внимание на то, насколько часто возникают такие проблемы, какого они характера и насколько эффективно компания способна их предотвращать в будущем.
Читайте нас в Facebook
Сейчас читают на Информаторе
