Рост цен и падение гривны: прогнозы экспертов на 2026 год
Настоящий экономический рост может начаться в случае завершения боевых действий
В 2026 году экономика Украины будет расти, хотя и темпами, которые можно назвать символическими. Какие ключевые факторы выступают столбами, удерживающими благосостояние украинцев и способными их поколебать, разбирались эксперты.
Цены будут расти, но не слишком быстро
Хотя окончательные цифры еще не определены, по предварительным оценкам, инфляция в 2025 году составляла около 9%. Это больше, чем год назад прогнозировали эксперты — 7,6%, но значительно лучше пика роста цен весной почти на 16%. Эксперты ожидают, что в 2026 году инфляция продолжит снижаться. По консенсус-прогнозу она составит 7,4%. Подобно экономическим проблемам здесь главным фактором влияния так же будут боевые действия и их прямые и опосредованные последствия.
"Существенными проинфляционными факторами будут налоговые изменения, рост производственных затрат бизнеса, в том числе на оплату труда, логистические проблемы, дальнейшее разрушение мощностей производства и хранения", - объясняет директор департамента стратегического управления банка Южный Константин Хведчук.
Эти же аспекты обращают внимание и в Украинском институте будущего.
«Главные проинфляционные факторы носят немонетарный характер: дефицит кадров, рост налоговой нагрузки, проблемы в энергосекторе, влияющие на повышение себестоимости производства», — отмечают эксперты.
«Война продолжается, потери остаются. Это должно компенсироваться повышением цен», — резюмирует в свою очередь Наталья Горшкова.
Гривна будет дешеветь
Эксперты ожидают, умеренную девальвацию гривны в этом году. Если официальный курс гривни к доллару составляет 42,72, то по консенсус-прогнозу через 12 месяцев он достигнет 44,55. То есть гривна потеряет около 4,3% своей стоимости. Основная причина веры экспертов в гривну — значительные валютные резервы Нацбанка, которые на начало года достигли почти $57,3 млрд. К тому же согласованная помощь от ЕС должна обеспечить основные валютные потребности Украины. С другой стороны, у Украины высокий дефицит торгово-баланса и, по мнению экспертов, в этом году он может вырасти еще более существенно.
«По базовому сценарию дефицит торгового баланса в 2026 г. достигнет $60 млрд или 26,4% ВВП. Экспортный потенциал ограничен разрушением логистической инфраструктуры и производственных мощностей, ростом себестоимости производства из-за различных факторов, что снижает конкурентоспособность украинской продукции на внешнем рынке. В то же время, импорт продолжает расти высокими темпами. Пока дефицит покрывается внешней помощью, но в среднесрочной перспективе создает риск резкой девальвации», — отмечают в Украинском институте будущего.
Специалисты сходятся на том, что регулятор понимает ситуацию, которая сложилась с торговым балансом, поэтому будет медленно отпускать курс гривны.
«Мы продолжаем видеть определенный умеренный уровень девальвации гривны как к доллару США, так и евро как экономически целесообразный с целью сдерживания возможного расширения дефицита внешней торговли. В любом случае, значительный уровень валютных резервов позволит делать процесс постепенной девальвации достаточно плавным и контролируемым, что и предполагает текущий режим управляемой гибкости, введенный Нацбанком еще в конце 2023 года», — отмечает директор департамента аналитических исследований Райффайзен Банка Александр Печерицин.
Таким образом, инвесторы могут готовиться к необходимому ослаблению национальной валюты. Хотя, если прогнозы оправдаются, то доходность ОВГЗ и гривневых депозитов окажется выше, чем от покупки долларов.
Читайте нас в Facebook
