Курс гривні у другому півріччі 2026 року - прогноз банкіра
Банкір Сергій Мамедов спрогнозував курс долара 45,5-46,5 грн і назвав три головні ризики для фінансової стабільності в Україні
Долар у другому півріччі 2026 року перебуватиме в коридорі 45,5-46,5 грн, євро - у межах 52,5-53,5 грн. Раніше долар у банках сягнув 45 гривень, і аналітики вже тоді пояснювали тенденцію поступового послаблення. Такий прогноз озвучив Сергій Мамедов, віцепрезидент Асоціації українських банків і голова правління ГЛОБУС БАНКУ. За словами банкіра, за відсутності нових зовнішніх шоків і за достатньої міжнародної підтримки курсові коливання залишатимуться помірними і контрольованими.
Мамедов виділив три системні чинники, що визначатимуть роботу банків, - інфляцію, міжнародну фінансову підтримку та воєнні ризики. Саме від динаміки цих чинників залежатиме і монетарна політика Національного банку, і умови для вкладників та позичальників.
Три чинники визначили стабільність банківського сектору
Першим і головним чинником банкір назвав інфляцію. За підсумками травня вона становила 0,9% у місячному вимірі та сповільнилася до 8,2% у річному - порівняно з 8,6% у квітні. Мамедов прогнозує, що у другому півріччі за відсутності цінових шоків інфляція утримається в діапазоні 8-9% річних.
Як заявив Сергій Мамедов, віцепрезидент Асоціації українських банків:
"Нацбанк матиме підстави зберігати обережну, але відносно стабільну монетарну політику. Це означатиме мінімальні ризики різких змін у депозитних ставках, більшу передбачуваність вартості ресурсів і кращі умови для поступового розширення кредитування".
Окремо банкір звернув увагу на ситуацію на паливному ринку як на чинник, що безпосередньо впливає на собівартість бізнесу й споживчі ціни. З березня по травень бензин А-95 подорожчав із 62,87 до 75,94 грн/л (плюс 20,8%), а дизельне пальне - з 62,69 до 86,05 грн/л (плюс 37,3%). У травні динаміка стала різноспрямованою: А-95 продовжив дорожчати, дизель - подешевшав на 2,02 грн/л.
Другим чинником Мамедов назвав міжнародну фінансову підтримку. Надходження в межах кредитного пакета ЄС на 90 млрд євро для України на 2026-2027 роки підтримує міжнародні резерви й зменшує тиск на валютний ринок. Третім - воєнні ризики: руйнування енергетичної та виробничої інфраструктури впливає на роботу підприємств, їхні витрати і потребу в оборотному капіталі.
Як наголосив банкір:
"Війна щодня створює нові ризики та випробування для економіки, і банківський сектор не може існувати поза реаліями заподіяної ворогом шкоди. Проте банки вже довели, що здатні ефективно працювати навіть у надскладних умовах".
Скільки принесуть депозити і що відбудеться з кредитуванням
За прогнозом Мамедова, різких змін у депозитному сегменті у другому півріччі не буде. Очікувана середня дохідність за гривневими депозитами:
- на 6 місяців - близько 14,5% річних;
- на 9 місяців - близько 14% річних;
- на 12 місяців - близько 14,5% річних.
Банкір також навів граничні показники, за яких депозит втрачає перевагу. Для шестимісячного вкладу чистий дохід після оподаткування становитиме близько 5,6%. Якщо курс долара перевищить приблизно 47,52 грн - валютна альтернатива стає рівнозначною. Для дев'ятимісячного депозиту пороговий курс - близько 48,65 грн/$. Для річного вкладу під 14,5% чистий дохід після податків сягне 11,2%, а пороговий курс долара - близько 50,04 грн/$.
Як пояснив Сергій Мамедов:
"Математика депозитів у другому півріччі залишається достатньо переконливою. Навіть шестимісячний вклад під середню ставку 14,5% річних зберігатиме свою доцільність, якщо курс долара перебуватиме в прогнозованих межах 45-46 грн".
У кредитному сегменті важливу роль відіграватимуть державні програми та партнерські ініціативи банків. Серед ключових інструментів - програми "Доступні кредити 5-7-9%", "єОселя" та енергокредитування. Частка держпрограм і партнерських програм банків із виробниками та девелоперами розподілена зараз майже порівну. Водночас банкір застеріг: якщо у 2027 році залишиться 50% податок на прибуток банків, то сектор може сплатити близько 20 млрд грн до бюджету - натомість ці кошти потенційно створили б 200-300 млрд грн кредитного ресурсу для економіки.
За словами банкіра:
"Питання полягає не лише в тому, скільки може отримати бюджет податкових відрахувань, а й у тому, який обсяг кредитування економіка може недоотримати у 2027 році".
Що загрожує курсу і чого чекати від Нацбанку
Головним інструментом збереження курсової стабільності залишається режим "керованої гнучкості" - регулятор згладжує надмірні коливання через валютні інтервенції. Серед ризиків для курсу у другому півріччі Мамедов назвав:
- можливе загострення безпекової ситуації;
- нові атаки на енергетичну та логістичну інфраструктуру;
- погіршення ситуації на Близькому Сході;
- збільшення попиту на валюту з боку імпортерів;
- посилення інфляційного тиску.
За базовим сценарієм - за достатньої міжнародної підтримки, контрольованої інфляції та активної ролі Нацбанку - курс долара у другому півріччі очікується в діапазоні 45,5-46,5 грн, євро - 52,5-53,5 грн. Різке або некероване послаблення гривні банкір вважає малоймовірним.
Банківський сектор: попередні прогнози і поточні тенденції
На початку квітня Сергій Мамедов уже давав оцінку перспективам у другому кварталі 2026 року, зокрема щодо зростання цін та курсу гривні. Тоді банкір також пов'язував динаміку гривні з рівнем інфляції та обсягом міжнародних надходжень, зазначаючи, що монетарна стабільність залежить насамперед від зовнішньої підтримки та дій Нацбанку.
У травні банкір окремо спрогнозував курс долара і євро на початок літа, зазначивши, що гривня залишається під помірним тиском. Поточний прогноз на друге півріччя є логічним продовженням цих оцінок і враховує нові дані - зокрема травневу інфляцію та динаміку цін на пальне.
Слідкуйте за нами у Telegram
Зараз читають на Інформаторі
