Украинские облигации выросли на 12%: при чем здесь Трамп
Обещание Трампа закончить российско-украинскую войну за один день привела к стремительному росту стоимости евробондов Украины
Украинские еврооблигации подскочили на 12% за последний месяц из-за ожиданий инвесторов, что Дональд Трамп сможет быстро завершить российско-украинскую войну, а значит Украина сможет платить по своим долгам. Об этом говорится в материале Financial Times от 14 ноября.
Рост произошел только через два месяца после того, как Киев завершил реструктуризацию более 20 млрд долларов долга в рамках одного из самых быстрых и масштабных соглашений по урегулированию суверенного долга в современной истории. Инвесторы в облигации делают ставку на то, что Украина будет готова принять мирное соглашение, предусматривающее окончательную отдачу территорий, потерянных в войне, и что ее экономика быстро восстановится в ближайшие годы.
"Основная часть торговли действительно была основана на окончании войны или, по крайней мере, на возможности того, что Трамп протолкнет начало переговоров", - сказал Тис Лоу, управляющий портфелем компании Ninety One, которой принадлежат некоторые украинские облигации.
Среди инвесторов, владеющих значительными активами украинского долга, — управляющий фондом BlackRock, который был членом комитета владельцев облигаций, переговорившего о реструктуризации. BlackRock отказался от комментариев Украинский долг опережает индексы развивающихся рынков с середины октября, когда рынки начали учитывать победу Трампа на выборах. Облигации Украины с погашением в 2036 году выросли с 44 до 49 центов за доллар за последний месяц. Так называемые «варранты ВВП» — долговые ценные бумаги, выпущенные в рамках старой реструктуризации долга, которые выиграют от возврата роста страны, выросли еще резче. Облигации «Укрэнерго», государственного сетевого оператора Украины, в этом году выросли более чем на 160 процентов до 67 центов за доллар, несмотря на восстановившиеся атаки России на инфраструктуру.
Хедж-фондовая компания Shiprock Capital, базирующаяся в Лондоне, получила прибыль от скачка цен на ордера и украинский корпоративный долг, увеличившись на 31 процент в текущем году по состоянию на конец октября, согласно письму инвесторов, с которым ознакомилась Financial Times. Компания Shiprock не ответила на просьбу прокомментировать ситуацию.
На ранних этапах войны владельцы облигаций согласились на остановку процентных платежей Киева. Сентябрьская реструктуризация, призванная проложить путь для возвращения Украины на рынки облигаций, положила конец двухлетней заморозке. В рамках сентябрьского соглашения инвесторы согласились понести убытки в размере более трети по своим облигациям, чтобы помочь Украине контролировать растущий во время войны дефицит — за несколько лет до того, как официальные кредиторы, такие как Великобритания, США, Германия и Япония, начнут реструктурировать свои долги. В обмен на согласие принять первоначальный ущерб, владельцы облигаций также получили возможность получить более высокие выплаты, если разрушенная войной экономика Украины превзойдет целевые показатели роста в ближайшие годы. Некоторые инвесторы предупреждают, что перспективы украинских облигаций далеко не ясны.
Мохаммед Элми, управляющий портфелем у Federated Hermes, заявил, что он скептически относится к вере рынка в способность Трампа быстро заключить мирное соглашение. «Я не полностью разделяю такие оптимистичные взгляды», — сказал он. «Все еще остается значительное количество неподходящих вопросов» о том, куда урегулирование приведет к послевоенной экономике Украины и будет ли это приоритетом для новой администрации США. У Трампа много дел, большая политическая повестка дня. Эти переговоры также могут оказаться достаточно продолжительными», - сказал он.
Как ранее сообщал Информатор, в проекте бюджета на 2025 год, одобренном Кабмином и представленном Верховной Рады Украины на рассмотрение во втором чтении, предусмотрено, что дефицит бюджета будет покрыт средствами макрофинансовой помощи и внешних кредитов, а объем внешних заимствований ожидается на уровне 1,65 трлн грн (свыше $38 млрд). Таким образом, с начала полномасштабного вторжения главным источником сокращения бюджетного дефицита является макрофинансовая помощь от стран-партнеров и международных финансовых институций. Об этом рассказал Сергей Мамедов, вице-президент Ассоциации украинских банков, председатель правления ГЛОБУС БАНКА. Согласно государственной смете на 2025 год внешние заимствования запланированы в сумме более $38 млрд, однако часть этих средств до сих пор не подтверждена западными партнерами.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.
