НБУ сделал деньги более дорогими: что будет с доходностью депозитов и кредитными ставками, прогнозирует эксперт
Украинцам не стоит ожидать от банков значительного роста ставок по депозитам, но по меньшей мере на 0,25-2% годовых в гривне по разным депозитным продуктам финучреждения свои ставки постепенно повысят, ставки кредитов не изменятся
По данным Госстата, потребительская инфляция в феврале ускорилась с 12,9% до 13,4% в годовом исчислении, а базовая инфляция составляет уже 2% с начала года. Чтобы укротить рост цен, НБУ с 7 марта повысил учетную ставку — с 14,5% до 15,5% годовых. Кроме того, регулятор увеличил плату банкам по своим депозитным сертификатам «овернайт» до 15,5% годовых и по 3-месячным — до 18% годовых. С 4 апреля ставка по 3-месячным сертификатам будет еще больше — 19% годовых. Чего в таких условиях ожидать от ставок по кредитам и депозитам украинских банков, рассказал финансовый консультант Алексей Козырев.
Повышение этих ставок, по замыслу НБУ, позволит банкам повысить доходность гривневых депозитов, что давно уже назрело в условиях растущей инфляции. Ведь частичный отток гривневых средств последних месяцев стал реакцией населения на рост цен и снижение реальной привлекательности инструментов в нацвалюте.
По состоянию на 1 февраля 2025 года (пока на 1 марта нет официальных данных), физлица держали в банках более 1,218 трлн грн в эквиваленте. Основная часть этих средств, около 70%, размещена на текущих счетах, т.е. «горячие» деньги, которые в любой момент могут ринуться на рынок. Изъятие гражданами даже части этих ресурсов из банков для приобретения товаров или валюты чревато ускорением инфляции и взлетом курса.
Приблизительно столько же средств размещено в банках и корпоративными клиентами, а в периоды активных расчетов бюджета с подрядчиками — даже гораздо больше. Поэтому наличие привлекательного инструмента заработка на коротких гривневых депозитах для многих предприятий тоже важная задача и неплохое дополнение к доходам от основной деятельности. Своими последними решениями НБУ сейчас открывает финучреждениям возможность стерилизовать значительные суммы именно горячих денег, чтобы устранить угрозу сильной девальвации и дальнейшего роста цен.
Как изменится доходность депозитов бизнеса и вкладов граждан
Скажу сразу, что людям и бизнесу не стоит ожидать от банков значительного роста ставок по депозитам. Но, по меньшей мере, на 0,25-2% годовых в гривне по разным депозитным продуктам финучреждения свои ставки постепенно повысят”, - говорит Алексей Козырев.
Эксперт объясняет, что формально порог максимальной ставки, которую банкиры могут давать по вкладам населения в гривне по модели «привлекли вклад в гривне — разместили в НБУ в депсертификаты», теперь достиг 18% годовых, а с 4 апреля будет 19% годовых. Но на самом деле банк:
- не может работать «в ноль» или с убытком;
- несет расходы по привлечению средств клиентов — по меньшей мере затраты на персонал, инкассацию, содержание отделений и т.п.;
- должен зарабатывать на этих операциях прибыль, то есть должен иметь маржу между своей «себестоимостью» привлечения таких средств и их размещением.
Поэтому обычно эта разница между доходностью инструментов НБУ и банковских депозитов не может быть менее 1,5-2% годовых. В результате максимальные ставки по гривневым депозитам для граждан могут вырасти до 16-17,5% (учитывая, что с 4 апреля по 3-месячным депсертификатам НБУ плата будет повышена до 19% годовых).
Сейчас по рынку депозитов физлиц имеем следующую картину:
Учитывая налогообложение (18% НДФЛ) и военный сбор (5%), реальные ставки в гривне колеблются для вкладчика в пределах «чистых»:
- на 3 месяца – 10% годовых;
- 6 месяцев - 9,933%;
- 9 месяцев - 9,41%;
- 12 месяцев - 9,66% годовых.
И хотя указанный индекс — это «средняя температура по больнице», ставки по гривневым вкладам населения, очевидно, имеют потенциал к росту после последних решений Нацбанка.
“Учитывая военную специфику и постоянное изменение ситуации, по моим расчетам, самые популярные по срокам вклады на 3 месяца могут возрасти до 16-17% годовых, а в некоторых банках - и до 17,5-18% годовых (с апреля этого года после повышения платы по депсертификатам) до 19%. Доходность по вкладам на 6 месяцев может повыситься до 15,8-16,5% годовых. На 9 и 12 месяцев — до 16,6-18% годовых. Наиболее оперативными будут небольшие и средние банки, для которых вклады населения являются основной базой фондирования. Они боятся потерять своих клиентов из-за того, что те перейдут к более щедрым конкурентам. Более жадными, как всегда, будут банки-«дочки» иностранцев и госбанки. Здесь уровень процентных ставок в основном не будет превышать даже уровень официальной инфляции, то есть на момент написания статьи это около 13,4% годовых. Самыми популярными останутся гривневые вклады на 3 месяца и ставка по ним, чтобы удержать вкладчиков, будет не меньше, чем на годовые ресурсы. Хотя это и противоречит экономической логике мирного времени, когда чем дольше размещены деньги, тем выше процент. Кроме того, значительная часть банков проведет разные акции по привлечению вкладов граждан, чтобы «точечно» закрыть разрывы ликвидности по своим индивидуальным планам и возможностям. По вкладам физлиц в валюте: на фоне цикла снижения ставок ЕЦБ и потенциального снижения ставки ФРС на особое увеличение доходности для наших вкладчиков ожидать не стоит. По доллару эти ставки вряд ли превысят 2,5-3% годовых, а за евро - 1,6-2,3% годовых”, - считает Алексей Козырев.
Что касается юридических лиц: депозитные ставки в гривне будут «привязаны» к ставке по гривневым ресурсам на межбанке, динамике учетной ставки Нацбанка и плате по депсертификатам «овернайт».
Поэтому на текущем этапе по коротким (до 1-3 месяцев) гривневым депозитам банки будут платить компаниям в зависимости от сроков от 2,5% до 12% годовых, а при больших сроках или больших суммах (от 1-5 млн гривен и выше) — до 13,5-15% годовых.
По прогнозу эксперта, самыми «жадными» здесь будут опять же госбанки, имеющие достаточно ресурсов за счет остатков на счетах как физлиц — получателей бюджетных выплат, так и средств компаний, завязанных на госпрограммах. «Самыми щедрыми» будут небольшие финучреждения, для которых такие клиенты на вес золота. Учитывая войну и специфику бизнес-процессов, самыми популярными у компаний будут короткие депозиты сроком от 3 до 14 дней. По валютным вкладам юрлиц: учитывая нюансы норматива резервирования банками на корсчете в Нацбанке относительно валютных ресурсов в Украине и мировой тренд по снижению ключевых ставок ЕЦБ и ФРС, особого роста ставок ожидать вообще не стоит. И в долларе, и в евро они вряд ли превысят 1-1,5% годовых.
Почему банки все же будут вынуждены повышать свои ставки по депозитам и вкладам в гривне, даже если у них сейчас «все хорошо» и без таких изменений? Дело в том, что на фоне ускорения инфляции отсутствие реакции на этот процесс грозит финучреждениям потерей клиентов или переходом этих вкладчиков в более «щедрые» банки. Вкладчики (особенно физлица) – консервативные, поэтому потеряв их однажды, будет очень сложно их вернуть. Даже если ставки будут повышены, но после того, как это сделают более сообразительные конкуренты. Поэтому финансисты не будут рисковать клиентской базой для получения кратковременного выигрыша. При этом все же вкладчикам следует учесть, что по старым (еще действующим вкладам) никто из банков ставку не будет менять до конца срока действия договоров”, - пишет Алексей Козырев.
Что будет с ценами на кредиты
По коммерческим кредитам банков после повышения учетной ставки НБУ до 15,5% годовых глобальных изменений ставок не будет, считает эксперт.
“Причина проста: сейчас у банков большой дефицит платежеспособных клиентов-заемщиков. В жесткой конкуренции таких клиентов, особенно крупных компаний с оборотами в десятки миллионов гривен и внешнеэкономической деятельностью с хорошими ликвидными залогами и безупречной деловой репутацией, повышение ставку по кредиту на 1-2% годовых может привести к уходу такого клиента в другой банк с более лояльными условиями. А на это не один уважающий себя банк не отважится. В результате крупная компания со всеми вышеперечисленными плюсами, с точки зрения банка, может иметь кредитные продукты даже на уровне ставок 13,5-15,5% годовых, то есть фактически на уровне официального уровня инфляции или учетной ставки Нацбанка. Банку гораздо выгоднее, чтобы такой клиент комплексно обслуживался именно у него, и он зарабатывал на нем по всей линейке своих продуктов”, - отмечает Алексей Козырев.
По ставкам госпрограмм формата «5-7-9» и «еселя» изменений не произойдет вообще, даже после повышения ставки НБУ до 15,5% годовых. Причина в том, что эти программы не привязаны к учетной ставке Нацбанка, а зависят от объемов средств, выделенных государством для компенсаций разницы банкам рыночной ставки и ставки по таким договорам.
“Но стоит учесть, что государство довольно часто меняет условия своих госпрограмм, поэтому советую внимательно читать кредитный договор о привязке ставок по таким кредитам к учетной ставке НБУ. Потому что если все же в вашем кредитном договоре появится пункт о пересмотре банком платы за кредит при изменении учетной ставки НБУ, это будет банком обязательно сделано, что принесет заемщику дополнительные расходы автоматически, согласно этому пункту договора”, - пишет Алексей Козырев.
По потребительским кредитам заемщикам следует ожидать роста процентных ставок. Дело в том, что практически во всех подобных кредитных договорах с населением этот пункт о возможности повышения платы за кредит при увеличении учетной ставки Нацбанка есть. Обычно это прямо оговаривается в договоре как автоматическое изменение платы за кредит в определенной пропорции до размера повышения учетной ставки НБУ.
“Но учитывая, что конкуренция между банками за платежеспособного клиента на рынке потребительского кредитования сейчас тоже значительна, особенно повышать ставки при росте учетной ставки НБУ большинство банков все же не будут. Ведь нужно помнить, что ставки в данном сегменте кредитования физлиц и так значительны. Основная часть ставок потребительских кредитов останется в пределах от 18 до 45% годовых, в зависимости от вида кредитного продукта и условий договора”, - подытожил Алексей Козырев.
Как ранее сообщал Информатор, следующее заседание Правления Национального банка Украины по монетарной политике состоится 17 апреля 2025 года в соответствии с утвержденным и обнародованным графиком.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
- Возрастут ли цены на яйца перед Пасхой в 2025 году: прогнозы эксперта
- НБУ создал учебник предпринимательства и финансовой грамотности для 8 класса: где посмотреть
- Общая капитализация криптовалют в феврале упала более чем на 20% - с $3,6 трлн до $2,8 трлн - причины и прогнозы
- Как изменить банк для получения пенсии – инструкция от Пенсионного фонда
