ТОПТЕМЫ:

10:42, 09 декабря 2024

Курс евро будет лихорадить: прогноз курса валют до 15 декабря

Курс наличного евро в банках будет находиться в пределах коридора купли/продажи от 43,20 до 44,80 грн

Неделя с 9 по 15 декабря на валютном рынке Украины пройдет очень динамично, с определенными элементами интриги. Мир входит в очередной период повышенной турбулентности по паре евро/доллар. А это будет немедленно сказываться на курсе евровалюты по гривне в Украине. Такой прогноз сделал финансовый аналитик Алексей Козырев.

Уже в четверг, 12 декабря, состоится последнее в этом году заседание Европейского центрального банка по процентным ставкам. И если 9-10 декабря финансовый мир получит небольшую и очень условную передышку перед новыми валютными ралли по паре евро/доллар, то уже с 11-12 декабря оно начнет бурлить в полной мере. По предварительным данным Евростата, инфляция в еврозоне, по итогам ноября, ускорилась до 2,3% в годовом исчислении, сравнивая с 2% в октябре. Окончательные данные по динамике инфляции в еврозоне за ноябрь будут опубликованы 18 декабря. Самые высокие темпы инфляции среди стран-членов ЕС в годовом исчислении в ноябре были зафиксированы в Бельгии (5%), Хорватии (4%), Нидерландах и Эстонии (3,8%). В Германии потребительские цены показали годовой рост на 2,4%, в Италии – на 1,6%, во Франции – на 1,7%. При этом в третьем квартале экономика еврозоны выросла на 0,4%, что выше, чем в предыдущие кварталы (0,3% и 0,2% соответственно), а Германия смогла избежать рецессии. Об этом говорится в доклада Евростата. Однако экономические показатели ЕС остаются довольно слабыми, что ставит перед ЕЦБ очередную дилемму.

С одной стороны, регулятору необходимо снижать процентные ставки, чтобы стимулировать рост все больше скатывающегося в рецессию ВВП Европы. С другой стороны, ЕС снова ускоряет инфляцию, что для ЕЦБ всегда было сигналом к усилению монетарной политики или, по крайней мере, сохранение процентных ставок на том же уровне. Учитывая, что Европейский центробанк 17 октября уже третий раз подряд с июня снизил свои ключевые процентные ставки на 25 б. п., он может позволить себе взять паузу до следующего года. Часть аналитиков и ведущих мировых игроков закладывают этот сценарий к своему прогнозу по паре евро/доллар. Но среди чиновников ЕЦБ есть сторонники продолжения понижения ставок еще на 25 б. п. и в этот раз. Они мотивируют это необходимостью дополнительного «разогрева» европейской экономики перед угрозой застоя.

“На фоне политического кризиса в Германии и Франции, а также угроз нового президента США Дональда Трампа повысить пошлины на европейские товары, нынешнее решение ЕЦБ приобретает еще больший вес. Поэтому вопрос о том, возьмет ли на себя регулятор смелость по поводу дальнейшего снижения ставок, остается открытым. Если чиновники европейского центробанка сыграют нестандартно или наоборот очень осторожно, валютные ралли за евро/доллар могут быть очень серьезными — в пределах 1,5-2 американских центов на евро. А это чревато очередными скачками курса евровалюты в Украине в пределах 60-80 копеек на евро”, - отметил Алексей Козырев.

Кроме того, уже 18 декабря по аналогичному вопросу соберется и руководство ФРС. Его чиновники уже будут принимать свои решения, не только учитывая текущие показатели экономики США, но и решение ЕЦБ, а также учитывая предстоящие серьезные изменения в правилах игры в американской экономике после прихода в январе 2025 года к власти Дональда Трампа. Повлияет новая политика Трампа и на другого экономического гиганта — Китай, который все больше вовлекается в мировое экономическое и военное противостояние. Любые действия этих трех игроков — США, ЕС и Китая, направленные друг против друга, бумерангом будут прилетать и к ним самим, поскольку мировая экономика все более взаимосвязана.

Кроме того, на поведение всех участников украинского валютного рынка будут влиять и сугубо местные факторы. Среди них следует отметить приближение нового периода уплаты налогов с 15 по 20 декабря, что сработает в пользу нацвалюты. Определенную психологическую поддержку гривне предоставит недавняя новость об увеличении на 1 декабря ЗВР Украины до $39,9 млрд. Они выросли за счет поступления больших объемов международной помощи”, - пишет Алексей Козырев.

Положительным для гривни является очередной пересмотр Нацбанком (с очевидным согласованием этого с Минфином) перечня бенчмарк-ОВГЗ. Это было ожидаемое для финансистов — старые «бенчмарки» погашаются, и чтобы стимулировать покупку банками новых облигаций, Нацбанк корректирует этот список. Активное приобретение облигаций банками помогает финансировать кассовые разрывы бюджета. И что немаловажно — не за счет запуска «печатного станка», что всегда приводит к девальвации национальной валюты.

При этом торговому бизнесу необходимо окончательно рассчитаться со своими международными контрагентами по результатам торговли импортными товарами за период ноябрьских распродаж формата "черной пятницы". В то же время, растут объемы закупки энергоносителей для обеспечения отопительного сезона. Увеличатся и расходы украинских энергетических компаний на импорт электроэнергии после очередных попаданий рашистами в объекты критической инфраструктуры. Эти несколько факторов сработают на валютном рынке против гривны.

Традиционно на поведение межбанка будет психологически влиять ситуация на фронтах, степень обстрелов украинской критической инфраструктуры россией, а также потребности госкомпаний в валюте для материально-технического обеспечения армии. Прибавится к этому еще и приближающееся завершение года, когда Госказначейство и бюджетные организации начинают рассчитываться со своими контрагентами по итогам года. Это приводит к массированному вбросу гривны на счета компаний в банках. Это провоцирует дополнительный спрос на валюту и традиционно стимулирует рост потребительских цен в декабре. Нынешний год не будет исключением. Нацбанку придется ежедневно закрывать недостающий объем предложения доллара на торгах. По моим расчетам, НБУ понадобится на этой неделе потратить минимум $620 млн — 890 млн резервов, чтобы обеспечить относительную стабильность гривни на межбанке.

При этом, как обычно, наличный рынок при выставлении своих ценников по купле/продаже валюты будет ориентироваться на два основных фактора:

поведение и котировки безналичного доллара и евро на межбанке;
реальный спрос и предложение по наличной валюте со стороны населения отдельно взятом регионе Украины.

“В целом и на межбанке, и на наличном рынке нам не избежать в ближайшее время ситуативных серьезных колебаний курса гривны по отношению к доллару и евро. Но у НБУ есть все рычаги для их минимизации и периодического сглаживания — от проведения интервенций до возможного нового закручивания гаек по валютному контролю или, наоборот, расширение списка валютных послаблений в случае относительной стабильности на рынке”, - считает Алексей Козырев.

Прогноз курса доллара и евро на 9-13 декабря

НБУ останется главным продавцом доллара на торгах. Своими объемами интервенций, их ценниками и частотой выхода на торги регулятор, по сути, будет формировать курсовой тренд на межбанке, и косвенно — официальный курс. Спрос на валюту будет преимущественно превышать ее предложение. Ежедневные объемы операций по системе Блумберг на этой неделе будут находиться в пределах 170 млн. долларов — 260 млн. долларов. Самыми активными на торгах будут дни с 11 по 13 декабря.

“На период с 9 по 13 декабря я прогнозирую коридор по паре евро/доллар в пределах от 1,048 до 1,067 доллара за евро. Котировки доллара на межбанке в этот период, по моему прогнозу, будут находиться в коридоре от 41,25 до 41,75 гривен. В этом случае из-за пересчета пар евро/доллар и доллар/гривна курс евро на торгах на этой неделе будет находиться в пределах коридора от 43,23 до 44,55 гривен. Большинство обменников финкомпаний и банков будут выставлять спред по доллару в пределах от 20 до 25 копеек и евро — от 20 до 35 копеек. При значительных скачках евровалюты на международном рынке и на нашем межбанке (особенно в период 11-12 декабря - перед и во время объявления решений ЕЦБ), финансисты будут оперативно менять свои ценники купли/продажи евро в течение дня с расширением спреда по европейской валюте в пределах до 35 −50 копеек в евро. Курс покупки и продажи наличного доллара в банках будет находиться в пределах от 41,20 до 42 грн., а в обменниках финкомпаний — в пределах от 41,20 до 41,95 грн. Курс наличного евро в банках будет находиться в пределах коридора купли/продажи от 43,20 до 44,80 грн. А в обменниках финкомпаний этот коридор будет находиться в пределах от 43,30 до 44,70 грн. И по доллару, и за евро оптовые обменные пункты (от 1000 долларов или евро) будут готовы «повышаться» по курсу приема на 3-5 копеек и продавать валюту дешевле на 2-7 копеек, сравнивая с розничными пунктами обмена валют. Такие обменники заинтересованы в максимальном объеме своих операций и зарабатывают именно в таком формате, что позволяет им выставлять более привлекательные курсы для платежеспособных клиентов как при сдаче ими валюты, так и при ее приобретении”, - отметил Алексей Козырев.

Подписывайтесь на нашу Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.

Сейчас читают на Информаторе

22:19

Зря веселитесь! Интерес Трампа к Гренландии – это очень плохо для Украины: объясним, почему