ТОПТЕМЫ:

09:59

Курс доллара и евро в Украине: как спекулянты будут зарабатывать на инаугурации Трампа

Курс купли и продажи наличного доллара будет находиться в пределах коридора от 41,80 до 43,00 грн, а евро – 42,50 до 44,40 грн

Ольга Палий Редактор

После 20 января валютный рынок Украины будет зависеть не только от экономических и военных событий в нашей стране, но и во многом от геополитики. А это вносит в поведение рынка элемент хаотичности и импульсивности, всегда так нравится спекулянтам. Как отмечает финансовый аналитик Алексей Козырев, среди геополитических событий ключевой будет инаугурация нового президента США Дональда Трампа, а также его первые официальные шаги и кадровые назначения на этом посту.

“Все представители будущей администрации нового президента подтверждают, что Дональд Трамп часто принимает свои решения в момент, и они часто оказываются довольно неожиданными. Причем во всех сферах от военной до финансовой и новейших технических разработок. В результате рынки будут ждать первые реальные действия Трампа на президентском посту. И если они не будут совпадать с ожиданиями участников рынка, то новые существенные колебания неизбежны на всех площадках — от валютного и фондового рынка до рынка криптовалют, нефти, золота и сырья. Особенно если эти первые шаги нового президента США сразу спровоцируют начало нового витка торговых войн с Китаем, ЕС и Канадой. А такое развитие событий никто не исключает. Тем более что ведут себя потенциальные «жертвы» американского повышения тарифов и пошлин по-разному», - отмечает Алексей Козырев.

Канада уже угрожала симметричными действиями по отношению к американским товарам. Китай удерживается от активного публичного обсуждения своих ответных действий, но намекает, что будет принимать меры, болезненные для американского рынка. Евросоюз пытается «договориться» о варианте постепенного повышения пошлин. И эта идея находит положительный отклик у части новой президентской команды. По мнению эксперта, как реально пойдет дело, покажут уже первые 2-3 недели руководства Дональда Трампа, поэтому в этот период риск существенной волатильности всех международных рынков, в в том числе и валютного, будет максимальным.

«Дополнительно из внешних факторов, косвенно влияющих на поведение курса доллара в Украине, я бы выделил еще и дальнейшее взаимодействие и эффективность работы новой президентской команды Трампа с представителями очень консервативного Федрезерва США и части старого «байденовского» руководства Минфина США. Пока основная часть первоочередных мер, которые предлагает ввести Трамп, играют на укрепление позиций доллара на внешних рынках. Но эти решения могут существенно изменить планы ФРС по темпам и срокам дальнейшего снижения процентных ставок. По итогам декабря, базовая инфляция (Core CPI, несмотря на цены на еду и энергию) замедлилась впервые за шесть месяцев. Эта статистика не изменит рыночных ожиданий на то, что ФРС намерена сделать паузу в смягчении денежно-кредитной политики, но она должна «уменьшить разговоры о вероятности повышения ставки», - пишет Алексей Козырев.

Не все так просто и для Минфина США, которому придется решать проблему государственного долга и дефицита бюджета. Каждый раз, когда госдолг достигает нового потолка, начинается политическое шоу вокруг установки следующей планки, а также спекуляции вокруг темы дефолта США. В результате вопрос решается, но за время таких дискуссий между американскими законодателями, правительством и опосредованно Федрезервом спекулянты успевают существенно раскачать рынки. Это всегда хорошо видно по поведению доллара по отношению к мировым валютам, цене золота и повышенной волатильности на фондовом рынке. Кроме того, любые импульсивные высказывания Дональда Трампа, а он их делает часто, способны мгновенно влиять на настроения участников рынков, что приводит к стремительному разбалансированию их работы и изменению приоритетов и текущих задач.

“из-за войны мы все больше входим в период повышенной турбулентности рынков именно с помощью психологического фактора. И Украина, даже в условиях войны, вдобавок сейчас это почувствует так же быстро, как и остальной мир. Будущее первое заседание ФРС, которое состоится 29 января, будет существенно влиять на поведение пары евро/доллар, рынка золота и, возможно, спровоцирует новые скачки курса евро по отношению к гривне в Украине уже к концу этой — начале следующей недели. Особенно, если из-за личностных противоречий членов новой президентской команды и топ-чиновников Федрезерва и Минфина США, их дискуссии будут переходить в публичную плоскость. Эмоциональность всегда плохой советчик по финансовым делам, тем более в масштабах такой огромной страны, как США”, - говорит Алексей Козырев.

Среди внутриукраинских факторов на поведение нашего валютного рынка в первую очередь повлияет:

Период расчетов бизнеса с бюджетом. Часть этих операций прошла уже в прошлый четверг-пятницу, но и этот понедельник, как завершающий день бюджетных перечислений, прибавит на валютном межбанке объем предложения валюты. А это положительно для курса нацвалюты. Гривна потребуется и экспортерам, и импортерам. И это облегчит задачу Нацбанка поддержки курса нацвалюты в нужном ему коридоре.

Заседание Правления Нацбанка по учетной ставке 23 января. Уровень официальной инфляции по итогам 2024 года достиг 12% и рост цен ускорился. Сам НБУ говорит о том, что цены продолжат активно расти еще, по меньшей мере, до марта этого года. В такой ситуации НБУ, возможно, решится на новое повышение учетной ставки, чтобы поддержать привлекательность гривневых активов. Также возможно изменение нормативов резервирования или повышение процента покрытия этого норматива при приобретении банками бенчмарк-ОВГЗ. Эти меры экономической теории используются центральными банками для того, чтоб бороться с инфляционными действиями и «увязать» излишнюю денежную ликвидность у банков.

Кроме того, повышение привлекательности гривневых инструментов теоретически помогает Нацбанку сдерживать рост курса. Скорее всего, учитывая фактор роста инфляционных процессов, Нацбанк будет вынужден снова повысить учетную ставку не менее 14-14,5% годовых и, возможно, увеличить норматив резервирования.

“Расправится ли на это НБУ, мы поймем уже в этот четверг. Рост учетной ставки при возможном повышении норматива резервирования станет дополнительным подстрахованием для гривни на валютном рынке, поскольку сделает ее более востребованной для банков (для выполнения повышенных нормативов резервирования) и теоретически повлияет на ставки по гривневым инструментам (депозитам и вкладам) в сторону их увеличения. Будут ли банки готовы к такому сценарию? Большие и средние точно смогут это достаточно спокойно пережить и частично подзаработать, если НБУ, кроме повышения учетной ставки, еще увеличит плату по своим депсертификатам. Небольшим банкам будет сложнее. Большого запаса прочности у них нет, капитал постоянно увеличивать их акционерам в условиях войны очень сложно, а зарабатывать таким финучреждениям особенно сейчас не на чем. В результате таким финучреждениям придется приспосабливаться к новым реалиям, а может быть, кому-то и объединяться друг с другом. Но даже при закручивании «монетарных гаек» для борьбы с растущей инфляцией особых экономических рисков для банковской системы сейчас нет, поскольку у подавляющего большинства банков сейчас достаточно большой запас ликвидности и капитала. В условиях войны это очень важно”, - пишет Алексей Козырев.

Действия Нацбанка на валютном рынке. Здесь пока ничего не изменится. Оставаясь главным продавцом доллара на торгах, НБУ своими интервенциями, частотой выходов с продажей валюты, их объемами и ценниками будет полностью контролировать и направлять курсовой тренд на торгах. гривны на межбанке, поскольку дает возможность Нацбанку активно продавать валюту в моменты повышенного спроса на нее.

Поведение населения на валютном рынке и обстановка на фронтах. Граждане продолжат активно скупать валюту как себе на карточки в пределах установленного Нацбанком ежемесячного лимита в 50 тысяч гривен, или в эквиваленте 200 тысяч гривен с размещением на депозит сроком не менее 3 месяцев, так и в наличной форме. Пока эта тенденция сохранится. Не сильно изменятся и поведенческие реакции участников валютного рынка на обстановку на фронтах, ракетные и шахматные атаки РФ на объекты энергетической и другой инфраструктуры Украины. Это психологически работает против гривны, поскольку провоцируют дополнительный спрос на валюту как со стороны бизнеса, так и людей.

Прогноз курса доллара и евро на 20-24 января

Нацбанку придется и дальше практически ежедневно продавать нехватку предложения доллара на торгах. Для этого, по моим расчетам, регулятору понадобится на этой неделе потратить минимум $780 млн — 990 млн из резервов. Ежедневные объемы операций по системе Блумберг в эти дни будут находиться в пределах от $190 до $280 млн.

“На период 20-24 января я прогнозирую коридор по паре евро/доллар в пределах от 1,018 до 1,035 доллара за евро с повышенной волатильностью пара в течение всех дней недели. Особенно 20-22 января, когда факторы инаугурации Дональда Трампа и его первых заявлений в этой должности способны буквально «переворачивать рынок» по несколько раз в день. Котировки доллара на межбанке 20-24 января, по моему прогнозу, будут находиться в пределах коридора от 41,90 до 42,35 грн. В этом случае из-за пересчета пар евро/доллар и доллар/гривна курс евро на торгах на этой неделе будет находиться в пределах широкого коридора от 42,65 до 43,83 грн. Волатильность курса евро как на межбанке, так и на наличном рынке снова станет одной из характерных черт на этой неделе. Большинство обменников финкомпаний и банков будут выставлять спред по доллару в пределах минимум среднего уровня коридора от 20 до 35 копеек, а по евровалюте спред будет находиться в более широких пределах — от 20 до 70 копеек. Частое изменение спреда евро, а также многократное изменение ценников евровалюты в течение дня мы сможем наблюдать практически всю эту неделю. Кроме того, широкий разброс ценников банков и обменников финкомпаний по наличным курсам доллара и евро создаст сейчас возможности для спекулятивной игры на курсах покупки и продажи этих валют в разных регионах Украины и крупных городах. Курс покупки и продажи наличного доллара в банках будет находиться в пределах коридора от 41,80 до 43,00 грн, а в обменниках финкомпаний – от 42,00 до 43,00 грн. Курс наличного евро в банках будет находиться в пределах коридора покупки и продажи от 42,50 до 44,40 грн. В обменниках финкомпаний этот коридор будет уже в пределах от 42,80 до 44,30 грн”, - пишет Алексей Козырев.

Подписывайтесь на нашу Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.

Сейчас читают на Информаторе

12:43

Минюст отказывается отвечать на запросы, кивая на хакеров