НБУ сохранил учетную ставку в 13 %, но внес изменения в монетарную политику: решение от 19 сентября
Национальный банк Украины сохранил учетную ставку на уровне 13 %, впрочем, изменились ставки по отдельным инструментам монетарной политики
19 сентября 2024 г. в НБУ сообщили, что решили сохранить ключевую ставку на текущем уровне. В настоящее время она составляет 13 %, ее сохранение должно способствовать дальнейшему уменьшению инфляции. Однако Нацбанком снижается ставка по трехмесячным депозитным сертификатам с 16 до 15,5 %. Также снижается ставка по кредитам рефинансирования с 17 до 16 %.
Национальный банк вторично оставил по-прежнему учетную ставку на уровне 13 %. Это должно способствовать постепенному возвращению инфляции к целевому показателю НБУ в 5 % в последующие годы, а также поддержит устойчивость валютного рынка. В августе потребительская инфляция выросла до 7,5 %, базовая инфляция составила 6,5 %.
Рост потребительских цен обуславливался влиянием худших урожаев нынешнего года, увеличением расходов бизнеса на продовольственное сырье, энергию и оплату труда, а также эффектами от ослабления обменного курса гривны в предыдущие месяцы. Однако инфляционные ожидания оставались достаточно устойчивыми. Давление на цены будет сохраняться, однако в следующем году инфляция ослабнет. В ближайшие месяцы инфляция будет расти из-за увеличенных бюджетных расходов, увеличения расходов бизнеса на оплату труда и электроэнергию, повышения акцизов.
Для НБУ важной задачей остается обеспечение привлекательности гривневых инструментов для сбережений. Ставки по депозитам и ОВГЗ должны защищать сбережения граждан от инфляционного обесценения. Это одна из причин, почему НБУ не снижает учетную ставку, потому что иначе население сможет заработать на ОВГЗ и гривневых депозитах меньше средств из-за меньших процентов.
В августе Украина получила значительный объем международной финансовой помощи, в то же время, интервенции НБУ по продаже валюты существенно уменьшились на фоне сокращения чистого спроса на валюту со стороны бизнеса и населения. В результате на начало сентября международные резервы Украины превысили 42 млрд дол. США.
С 20 сентября 2024 года ставка по трехмесячным депозитным сертификатам снизится с 16 до 15,5 %. Ставка по кредитам рефинансирования с 17 до 16 %, а максимальный срок их предоставления ограничили 14 днями. Ставка по депозитным сертификатам овернайт и дальше будут равняться учетной ставке.
С 11 октября Нацбанк повышает для банков нормативы обязательного резервирования на 5 п.п. Параллельно регулятор увеличит до 60 % долю обязательных резервов, которую банки могут покрывать за счет бенчмарк-ОВГЗ. Это (и снижение ставок по депсертификатам, и новые правила по резервам) должно стимулировать банки увеличить свои вложения в ОВГЗ, как на это рассчитывают и Нацбанк, и Минфин, и таким образом помочь наполнить госбюджет до конца года. У банков есть ресурс, чтобы обеспечить необходимые 385 млрд грн «чистыми», говорила в интервью Forbes первая заместитель главы НБУ Екатерина Рожкова.
27 июля 2023 года НБУ впервые с июня 2022-го снизил учетную ставку с 25 до 22 %, учитывая замедление инфляции и достаточно устойчивую ситуацию на валютном рынке. 14 сентября регулятор продолжил цикл понижения ставки и изменил ее с 22 до 20 %. В дальнейшем регулятор продолжил политику умеренного понижения ставки.
Сохраняется также неопределенность вокруг будущих объемов поддержки Украины международными партнерами, в том числе из-за сосредоточенности многих стран на внутренних электоральных циклах и подрывной работе, которую Россия пытается вести в других странах мира и на уровне международных институтов.
Курс валют на 19 сентября
- Доллар – 41,41 гривны (+0,04 грн за день);
- Евро – 46,12 гривны (+0,12 грн);
- Польский злотый – 10,80 гривны;
- Швейцарский франк – 49,12 гривны (+0,04 грн);
- Юань – 5,85 гривны (+0,02 грн).
Доллар в 2025 году может удивить
Вероятно, что в следующем году курс гривны к доллару будет тянуть до отметки в 45 гривен. Есть прогнозы, что цена может даже пересечь такую отметку и двигаться до 46 гривен за валюту. Однако даже если все валютные прогнозы сбудутся, то существенных скачков цены не стоит ожидать, ведь колебания будут происходить медленно. Банкир Тарас Лесовой в комментарии «24 каналу» отметил, что в проекте госбюджета на следующий год заложен средневзвешенный курс на уровне 45 гривен за доллар. Как он пояснил, вполне возможно, что в течение 2025 года в зависимости от обстоятельств курс может варьироваться в промежутке нескольких гривен.
«Однако это только проект и коррективы вполне возможны. В то же время есть прогнозы от мировых финансовых институтов, согласно которым курс доллара ожидается именно на уровне 45-45,8 гривны», – указал Лесовой.
По словам Лесового, будет зависеть курс от базовых факторов, как и в нынешнем году. Речь идет о макрофине, стратегии регулятора, инфляции, спросе/предложении на валюту. Весомый фактор – это военный. Поэтому озвученный курс будем считать «базовым», бюджетным ориентиром, который пока следует воспринимать как гипотезу, – объясняет банкир.
В то же время Лесовой добавляет, что могут быть и «пиковые» месяцы, когда курс будет расти сразу на 1-2 %. К примеру, в этом году это были апрель, май и июль. Но рынок надеется, что общая ситуация будет достаточно сбалансированной.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:
- Доллар еще немного вырос, евро подешевело - НБУ установил курс валют на четверг, 19 сентября
- Из-за повышения налогов Верховной Радой Минфин должен выделить 3 млрд грн для двух госбанков, - предостерегают НБУ
- Будем ли платить за доллар по 50 гривен - эксперты назвали худший сценарий для курса гривны
- Нацбанк Украины проверяет реакцию рынка на возможное ослабление курса гривны — аналитики
- НБУ опубликовал основы денежно-кредитной политики - что будет с ценами и курсом доллара
