НБУ опубликовал основы денежно-кредитной политики - что будет с ценами и курсом доллара
Предыдущие основные принципы денежно-кредитной политики были утверждены 15 апреля 2022 года
Совет Национального банка Украины принял основные принципы денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу. Документ будет действовать во время полномасштабной войны и определенный период послевоенного восстановления. По данным регулятора, курс доллара будет колебаться, а инфляция будет на уровне 5%. Об этом сообщили в пресс-службе НБУ.
Указывается, что де-факто НБУ вернулся к режиму таргерирования инфляции в первом полугодии 2024 года, в частности, заявил о намерениях сохранить умеренные темпы инфляции в 2024 году и вернуть ее к цели 5% в ближайшие годы. Этому предшествовал переход к управляемой гибкости курса и усиление роли учетной ставки.
Теперь основными принципами официально определено, что монетарная политика НБУ направляется на приведение инфляции в цели 5% на должном горизонте политики, не превышающем три года. В то же время, такой формат будет отличать текущий режим от полноценного инфляционного таргетирования, который действовал до полномасштабного вторжения, когда горизонт возврата инфляции к цели составлял 9-18 месяцев.
"НБУ намерено использовать гибкое инфляционное таргетирование до нормализации функционирования экономики и восстановления полноценного формата инфляционного таргетирования с плавающим обменным курсом", - говорится в сообщении.
НБУ и дальше будет придерживаться принципов управляемой гибкости обменного курса как переходного режима на пути возврат к плавающему курсообразованию. Важной задачей НБУ остается сохранение устойчивой и контролируемой ситуации на валютном рынке, а также поддержание двусторонних колебаний обменного курса. Это будет способствовать удержанию инфляционных и курсовых ожиданий под контролем, сохранению доверия к гривне и защите международных резервов.
"В то же время постепенное усиление связи обменного курса с рыночной конъюнктурой позволит усилить роль обменного курса как поглотителя шоков, улучшит осознание валютных рисков и будет способствовать повышению адаптивности украинской экономики к внутренним и внешним изменениям", - отмечается в сообщении.
Следует добавить, что предварительные основные принципы денежно-кредитной политики были утверждены 15 апреля 2022 года. Учитывая постепенную адаптацию макрофинансовых условий к военному состоянию, целесообразно обновление основных принципов для усиления понимания и сохранения последовательности монетарной политики НБУ, а также уменьшения экономической неопределенности.
Комментарий НБУ по уровню инфляции в августе 2024 года
В августе 2024 года потребительская инфляция в годовом измерении (р/с) ускорилась до 7,5% с 5,4% в июле. В месячном исчислении цены выросли на 0,6%. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Государственной службой статистики Украины. Фактические темпы роста цен были незначительно выше траектории прогноза, опубликованной в инфляционном отчете за июль 2024 года. В то же время фундаментальное инфляционное давление усилилось сильнее, чем прогнозировалось. Так, показатель базовой инфляции в августе вырос до 6,5% с 5,7% в июле. Ускорение роста потребительских цен обуславливалось прежде всего эффектами худших урожаев и влиянием более высоких затрат бизнеса на продовольственное сырье, энергию и оплату труда. Поддерживали ценовое давление и эффекты перенесения от ослабления обменного курса гривны в предыдущие месяцы. Рост цен на сырые продукты возобновился – до 3,7% г/г
Медленнее подешевели сахар и крупы из-за исчерпания запасов предыдущих высоких урожаев и засушливых погодных условий. Рост цен на муку ускорился из-за роста стоимости сырья и производственных затрат. Цены на помидоры и огурцы поднялись под влиянием меньшего предложения. По этой же причине, а также из-за исчерпания влияния фактора высоких урожаев прошлого года быстрыми темпами дорожали некоторые овощи борщового набора, кабачки и косточковые. Рост цен на молоко ускорился из-за ограниченного предложения при одновременном сохранении высокого спроса со стороны молокоперерабатывающих предприятий. Снижение цен на яйца и отдельные виды животноводческой продукции притормозило из-за усиления давления со стороны производственных затрат, в частности, на энергию. Рост административно регулируемых цен незначительно ускорился – до 13,7% г/г
Цены на алкогольные напитки снижались все медленнее. Кроме того, ускорился рост цен на фармацевтическую продукцию, медицинские товары и оборудование, вероятно, из-за курсового фактора. Удорожание табачных изделий несколько замедлилось, однако цены на них росли достаточно высокими темпами, в том числе под влиянием борьбы с теневой продукцией. Как и прежде, инфляцию сдерживал мораторий с повышением тарифов отдельные жилищно-коммунальные услуги для населения. Рост цен на горючее стремительно замедлился – до 10,1% г/г Такая динамика отражала достаточность запасов горючего и ниже ожидаемых цен на нефть на мировых рынках. Базовая инфляция увеличилась до 6,5% г/г
Рост цен на обработанные продовольственные товары ускорился до 7,4% г/г. Значительно увеличились, в частности, темпы роста цен на хлеб, отдельные мучные и кондитерские изделия из-за более высоких производственных затрат. Цены на большинство кисломолочных продуктов, сыры и сливочное масло тоже росли под влиянием сокращения производства молока-сырья, роста закупочных цен, активизации экспорта биржевых товаров и отключений электроэнергии в конце августа. Также быстрее дорожали отдельные импортные товары, в том числе кофе и чай. Цены на подсолнечное масло замедлили падение, а на отдельные масличные продукты – ускорили рост под влиянием ценовых тенденций на мировых рынках Мясопродукты дорожали медленнее благодаря вторичным эффектам от дальнейшего восстановления в животноводстве. Цены на непродовольственные товары ускорили рост (на 1,9% г/г), прежде всего под влиянием курсового фактора. В то же время цены на одежду и обувь снижались быстрее. Услуги также дорожали несколько быстрее – на 10,5% г/г под давлением затрат бизнеса на оплату труда и энергию. В частности, стремительнее росли цены на услуги здравоохранения, образовательные, транспортные услуги и связи, ресторанов и гостиниц, по личному уходу и страхованию. Замедлил рост стоимости финансовых услуг и эксплуатации собственных транспортных средств.
"Потребительская инфляция в августе продолжила расти, но оставалась умеренной и была довольно близка к прогнозу НБУ. Инфляционное давление будет сохраняться и в последующие месяцы из-за увеличения расходов бизнеса на оплату труда и электроэнергию, поэтапное повышение акцизов и эффекты переноса девальвации гривны в предыдущие месяцы. Монетарна Национальный банк будет и дальше направляться на сохранение инфляции на умеренном уровне этого года и возвращение ее к цели 5% в течение следующих лет.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.
