Каким будет курс доллара и евро в ближайшую неделю: прогноз Минфина

«Минфин» выбрал главные внутренние и внешние факторы, определяющие курс валют на этой неделе. Как они скажутся на стоимости доллара и евро на межбанке, кассах банков и обменниках – в обзоре.

Основные факторы, которые окажут влияние на валютный рынок Украины

Конец октября и начало ноября на валютном рынке Украины пройдут под влиянием трех основных факторов:

1. Интервенции Нацбанка, их ценники и объемы.

НБУ останется маркетмейкером на межбанке, поскольку других конкурентов - продавцов валюты у него просто сейчас нет.

По информации Bloomberg, средние ежедневные объемы операций на нашем межбанке не дотягивают и до $200 млн. НБУ, по оценкам участников торгов, продает до 60-70% всей валюты. Соответственно, несложный подсчет показывает, что распродажа валюты Нацбанком может достигать ежедневно $120 млн - $140 млн, или около $600 млн - $700 млн в неделю. Эти цифры полностью корреспондируют и с еженедельными отчетами НБУ по доллару.

При такой монополии на рынке официальный, а также рыночный курс остаются полностью зависимыми от регулятора. Поэтому текущие задачи Нацбанка по курсу межбанка становятся ключевым фактором курсообразования на безналичном валютном рынке Украины. И пока задача НБУ - относительная стабильность курсовых колебаний, а резервы позволяют проводить интервенции, гривне ничего не угрожает.

Тестирование Нацбанком оптимального объема ежедневных интервенций, чтобы с меньшей тратой резервов направлять курс в нужную ему сторону, будет продолжаться и на этой неделе.

2. Резервы Нацбанка. Международная помощь и размещение Минфином ОВГЗ для покрытия дефицита бюджета .

ЗВР в размере $39,7 млрд (по состоянию на 01.10.2023 года) при своевременном поступлении международной помощи остаются главным фактором как относительной стабильности гривни на межбанке (с помощью распродаж резервов Нацбанка), так и ресурсом, закрывающим «дыры» бюджета (через финансирование ) расходов правительства посредством продажи валюты, поступающей в виде международной помощи Нацбанку).

По данным Минфина, самыми большими ресурсами этого года являются:

• макрофинансовая помощь от ЕС - $16,2 млрд;
• размещение ОВГЗ - $12,7 млрд;
• гранты от США - $10,9 млрд;
• средства от МВФ - $3,6 млрд;
• льготное финансирование от Канады - $1,8 млрд.

Общий объем внешнего финансирования в 2023 году составил $35,4 млрд.

Учитывая, что международная помощь не является бесконечной и в следующем году многие политические и военные факторы могут ее снизить, роль финансирования расходов бюджета за счет продажи Минфином ОВГЗ населению, банкам и бизнесу будет расти.

После резкого понижения учетной ставки НБУ с 27 октября и последующего возможного небольшого снижения ставок по  депозитам  банками, у Минфина есть шанс побороться за средства населения и бизнеса, которые сейчас размещаются на банковских депозитах.

Чтобы привлечь эти средства в ОВГЗ, достаточно сохранить за ними отсутствие налогообложения и держать ставку доходности на 1-2% выше депозитных ставок банков, что, собственно, и начинает происходить.

При таком сценарии и Минфину, и Нацбанку важно удерживать валютный курс относительно стабильным, чтобы граждане предпочитали не покупку валюты, а вложение в гривневые инструменты. Это важно также и НБУ для понижения инфляционного давления на рынок. Ведь вложения граждан в гривневые активы снижают потребительский спрос на сдерживающие инфляцию товары и услуги.

Пока что связка «НБУ - Минфин» работает слаженно, что подтверждается приростом вкладов населения в банках (на 01.10.2023 общая сумма вкладов физических лиц, в т.ч. ФЛП, в банках составила 1138,8 млрд грн, что на 87,3 млрд грн больше показателя по состоянию на 1 января) и размещения облигаций Минфином без эмиссионного варианта покупок этих бумаг Нацбанком.

3. Заседание ФРС США по процентным ставкам 1 ноября.

После решения ЕЦБ 26 октября сохранить процентные ставки на том же уровне свое слово на этой неделе скажет Федрезерв США.

В сентябре годовая инфляция в США осталась на уровне августа – 3,7%, что практически совпало с ожиданиями. При этом дефицит бюджета США активно растет, а обслуживать его приходится по высоким ставкам. Учитывая эти обстоятельства, ФРС на этот раз, вероятнее всего, воздержится от повышения ставок и оставит их на уровне 5,25-5,5% годовых. Это сохранит статус кво по ставкам ЕЦБ, а также позволит Штатам и дальше активно привлекать средства у инвесторов из-за распродажи казначейских обязательств.

В результате в Украине мы получим скачки евро по отношению к гривне во время традиционных валютных ралли по паре евро/доллар на внешних рынках перед, во время и сразу после объявления решений ФРС и выступления его главы Джерома Пауэлла. Кроме того, высокие ставки Федрезерва заставляют Украину привлекать и заемные средства на внешних рынках дороже, что всегда плохо для нашего бюджета даже с учетом огромной международной помощи в условиях войны.

Прогноз курса доллара и евро на 30 октября - 3 ноября

Межбанк:

Доллар. Курс доллара на торгах останется заложником интервенций Нацбанка, их объемов, тактики проведения и ценников регулятора во время их проведения.
Дефицит предложения валюты на межбанке сохранится, что будет заставлять НБУ продавать недостающий доллар практически ежедневно. Для этого, вероятно, НБУ придется потратить на этой неделе от $530 млн до $820 млн резервов. Котировки доллара на торгах будут находиться в пределах 36,40-36,60 грн.

Евро. По прогнозу, пара евро/доллар на этой неделе будет находиться в пределах коридора от 1,047 до 1,069 доллара за евро с наибольшими колебаниями в период с понедельника, 30 октября, по среду, 1 ноября, накануне и во время объявления решений ФРС по процентной ставке.
Курс безналичного евро на торгах в течение этой недели будет периодически лихорадить в пределах от 38,11 до 39,13 гривны за евро.

Наличный рынок:

Спред при покупке/продаже валюты у большинства обменников финкомпаний и кассах банков будет находиться в пределах от 20 до 30 копеек за доллар и от 20-25 копеек до 1 гривны за евро.

В период с 30 октября по 1 ноября включительно можно снова ожидать частого изменения котировок приема и продажи евро в обменниках в течение дня в зависимости от поведения евровалюты на международных рынках.

Доллар. В большинстве касс банков доллар на этой неделе будет находиться в пределах коридора купли/продажи от 37,10 до 38,30 грн, а в обменниках финкомпаний этот коридор будет колебаться в пределах от 37,40 до 38,10 грн.

Евро. В банках котировки евровалюты при купле/продаже будут находиться в пределах коридора от 39,40 до 41,00 грн, а в обменниках финкомпаний курс евро будет находиться в пределах коридора купли/продажи от 39,80 до 40,90 грн.
 

Подписывайтесь на наш Telegram-канал , чтобы не пропустить важные новости. За новостями в режиме онлайн прямо в мессенджере следите на нашем Telegram-канале Информатор Live . Подписаться на канал в Viber можно здесь .

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:

• На следующей неделе евро может подорожать, но не существенно: прогноз эксперта
• НБУ снизил учетную ставку с 20 до 16%: что это означает для рядового украинца
• Европейский центральный банк увеличил учетные ставки: какие причины и как это повлияет на курс доллара и евро