Европейский центральный банк увеличил учетные ставки: какие причины и как это повлияет на курс доллара и евро

Осенью Европейский центральный банк принял решение повысить базовые учетные ставки в рамках мер по борьбе с инфляцией в еврозоне. В результате ключевая кредитная ставка была повышена на 0,25% — до 4,5% годовых, а ставка по депозитам была повышена с 3,75% до 4,0% годовых (больше всего с 1999 года). Эксперты объяснили, к чему это привело и как это может повлиять на курс доллара и евро .

Как передает Минфин, аналитики прочили достаточно длительный тайм-аут в процессе повышения ставок. Причиной такого решения Европейского центрального банка об увеличении ставок стала, в частности, инфляция. Отмечается, что в 20 странах, которые используют евро, инфляция оставалась значительно выше показателя в 2%, который установил регулятор. При этом насыщенный рынок труда подталкивает рост заработных плат, а высокие затраты на энергоносители продолжают оказывать давление на цены.

Повышает риск высоких цен на энергоносители также и война в Украине, а теперь еще и на Ближнем Востоке. Это один из факторов, который может сработать в пользу решения европейских чиновников, повысить ставку еще на 0,25%, чтобы бороться с инфляцией.

Что происходит сейчас?

Чиновники Германии объявили о сокращении ВВП за этот год на 0,4%. При этом Международный валютный фонд прогнозирует, что самая большая экономика Европы сократится на 0,5%. Немецкие аналитические центры прогнозируют падение ВВП на 0,6% за текущий год.

В то же время, в Банке Франции отмечают, что рост промышленного производства в стране в третьем квартале 2023 года почти прекратился. Французские аналитики считают, что французская экономика за этот год вырастет на 0,8%: это ниже озвученных ранее прогнозов. Такие же сдержанные прогнозы по ВВП других стран Европейского Союза.

"Сейчас ЕЦБ будет решать дилемму: сохранить ключевую ставку в октябре на том же уровне или все же рискнуть и повысить ещё на 0,25% годовых, чтобы усилить свои достижения в борьбе с ростом цен", - отмечает аналитик Алексей Козырев.

Политические и военные риски

Пока на сохранение высоких политических и геополитических рисков влияет и война в Украине. В частности, на фоне обострения ситуации между США и Китаем часть инвесторов идёт с китайского рынка: они предпочитают активы в США или в Европейском Союзе.

При этом значительный дефицит бюджета США обеспечивает рекордную доходность американских казначейских обязательств (около 5% годовых), что лишь усугубляет конкуренцию за капитал между экономиками США и ЕС. Это значит, отмечает аналитик Алексей Козырев, что "эпоха высоких ставок" еще продолжается. То есть, у Европейского центрального банка все же есть аргументы в пользу повышения ставок на 0,25% еще до конца 2023 года. Ведь и глава ЕЦБ Кристин Лагард не исключила дальнейшего повышения базовых ставок в случае необходимости.

Однако аналитик считает, что регулятор не решится на еще одно повышение и сохранит ставки на таком уровне: по депозитам 4% годовых, базовая ставка по кредитам 4,5% годовых, ставка по маржинальным кредитам 4,75% годовых.

Что будет с курсом валют?

Эксперт поделился своим прогнозом по паре доллара и евро до заседания Федерации резервов США (1 ноября). По мнению аналитика, это будет коридор пары в пределах от 1,049 до 1,073 доллара за евро. В то же время, украинский бизнес и граждане уже адаптировались к существенным колебаниям курса валют. В частности, речь идет и о скачках до 1 гривны за короткие промежутки времени. До того как ЕЦБ объявит о своем решении (по поводу того, будут ли снова увеличивать ставки), эксперт считает, что нас ожидают скачки курса евро как безналичного, так и наличного на ралли по паре евро/доллар на внешних площадках.

"По моим прогнозам, если на межбанке котировки доллара в этот период будут находиться в пределах 36,52-36,65 гривен, то из-за пересчета пар евро/доллар и доллар/гривна курс безналичного евро до 1 ноября будет находиться в пределах от 38,30 до 39,33 гривны. Официальный курс евровалюты в эти дни особо не будет отличаться от котировок межбанка на этот день", - пишет Алексей Козырев.

В то же время, по мнению эксперта, с наличным рынком будет немного сложнее, ведь торговцы начнут закладывать более широкие уровни спреда во время валютных ралли по паре евро/доллар на внешних площадках. Владельцы обменников финкомпаний и банки установят спрэд в период наибольшей волатильности на международных рынках от 25-30 копеек до 1 гривны.

Банки, уверен аналитик, традиционно будут больше страховаться: котировки финучреждений по наличному евро будут находиться в пределах широкого коридора купли и продажи от 38,50 до 41,20 гривны. Пункты обмена валют, считает аналитик, финкомпании продолжат работать в более узком коридоре от 39,70 до 40,90 гривен.

Какие прогнозы по курсу гривны?

Ранее финансовый аналитик Алексей Козырев делился прогнозом по курсу валют в эту неделю . По мнению эксперта, сильные колебания Национальный банк Украины не будет допускать. Курс доллара на межбанке в период с 23 по 27 октября будет находиться в пределах от 36,48 до 36,75 гривны с тенденцией к небольшому росту котировок в пределах, которые позволит Нацбанк. Пара евро/доллар на этой неделе будет находиться в пределах коридора от 1,042 до 1,07 доллара с наибольшими колебаниями в период со вторника по четверг на международных экономических и военных новостях, а также перед и во время объявления решений ЕЦБ по процентной ставке. Курс безналичного евро на торгах в течение этой недели будет существенно колебаться в пределах от 38,01 до 39,32 гривны за евро.

При этом недавно эксперты Международного валютного фонда поделились своим прогнозом по курсу валют в Украине на ближайшие годы . Аналитики МВФ считают, что доллар США пересечет отметку в 50 гривен. Однако это произойдет не сразу, а постепенно. Согласно прогнозу аналитиков Международного валютного фонда, курс валют в ближайшие годы будет меняться следующим образом:

• 2023 год – 37,5 гривны за доллар;
• 2024 год – 41,4 гривны за доллар;
• 2025 год – 46 гривен за доллар;
• 2026 год – 48,9 гривны за доллар;
• 2027 год – 51,3 гривны за доллар;
• 2028 год – 53,9 гривны за доллар.

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:

• Начнется ли в 2024 году мировой экономический кризис и как это повлияет на курсы доллара и евро в Украине
• НБУ вмешивается в ситуацию: эксперты объяснили, что будет дальше с курсом доллара и евро в Украине