Все зависит от НБУ: эксперт дал прогноз курса гривны до конца года
По мнению Алексея Козырева, курс покупки и продажи наличного доллара в банках будет находиться в пределах от 41,50 до 42,20 гривны, а евро – 43,10 до 44,60 грн
Во второй половине декабря на межбанк начнут поступать дополнительные объемы валюты, но потребности в ней также будут расти. Поэтому НБУ останется главным продавцом доллара. Финансовый аналитик Алексей Козырев разобрал, что будет происходить на валютном рынке с 16 по 22 декабря, и какой логикой при проведении интервенций будет руководствоваться Нацбанк.
Как отметил эксперт, с 16 по 22 декабря на поведение валютного рынка в Украине будут влиять несколько основных факторов:
- Начало расчетов бизнеса с бюджетом. Традиционно он проходит с 15 до 20 числа месяца. Это играет в пользу нацвалюты, поскольку повышенная потребность в гривне для расчетов по налогам и сборам заставляет клиентов - экспортеров активнее продавать валютную выручку на межбанке, а также снижает объемы ресурсов на покупку валюты у импортеров.
- Период активных расчетов Госказначейства с поставщиками товаров и услуг бюджетных структур к завершению года. Обычно после поступлений от бизнеса налогов и сборов государство уже начинает закрывать свои долги перед компаниями. В зависимости от возможностей бюджета этот процесс активизируется с середины декабря или сдвигается ближе к концу года. Война внесла свои корректировки в это расписание. Несмотря на значительный дефицит бюджета часть расходов бюджета будет профинансирована довольно оперативно за счет целевого поступления западной финансовой помощи. Это выплеснет большие объемы гривны с казначейских счетов в банковскую систему на счета клиентов, уже начиная с конца этой недели — начала следующей. Часть этих денег пойдет на дальнейшие расчеты получателей бюджетных средств с иностранными партнерами по итогам года, что наоборот увеличит давление на гривну на межбанке и будет работать на повышение курса доллара и евро на торгах. Кроме того, расчеты бюджета традиционно ускорят инфляцию.
- Действия Нацбанка. Дальнейший тренд по курсу, учитывая разнонаправленное влияние двух вышеперечисленных факторов, будет полностью зависеть от действий НБУ на межбанке. Оставаясь главным продавцом доллара на торгах, Нацбанк своими интервенциями, частотой выходов с продажей валюты, их объемами и ценниками будет полностью контролировать и направлять курсовой тренд на межбанке. Косвенно, Нацбанк надеется, что повышение с 13 декабря учетной ставки до 13,5% годовых несколько снизит давление на гривну на валютном рынке и простимулирует интерес населения и бизнеса к гривневым депозитам.
- Рост инфляции в Украине выше прогнозного уровня. Годовая инфляция в Украине ускорилась 9,7% в октябре до 11,2% в ноябре, что является самым высоким с июля 2023 года. Учитывая, что НБУ отвечает за ценовую стабильность, добавлять сейчас к уже имеющемуся инфляционному потенциалу еще и фактор дальнейшей значительной девальвации гривны Нацбанк не отважится. То есть самоустраниться на торгах и позволить курсу активно расти регулятор не сможет. Но и без девальвации по объективным военным и бюджетным причинам обойтись государство не сможет. Поэтому мы будем постепенно идти на межбанке к ориентиру в 42,1 гривны за доллар, который и был заложен в бюджет 2024 года на конец года, как официальный курс. Таким образом, бюджетные расчеты, приближение конца года и действия Нацбанка на торгах будут главными внутренними «управителями» для курсообразования в ближайшие дни. Активное вливание международной финансовой помощи. ЗВР Украины на 1 декабря уже выросли до $39,9 млрд после его нисходящей динамики последних месяцев. После решений Евросоюза, МВФ, Всемирного банка, а теперь и с дополнительной помощью от США, которые на днях уже перечислили на счета фонда Всемирного банка $20 млрд для Украины, вопрос наличия средств для финансирования соцпрограмм украинского бюджета в ближайшее время практически закрыт.
- Рост золотовалютных резервов дает четкие сигналы всем игрокам нашего межбанка, что у Нацбанка есть все необходимые ресурсы для поддержки курса гривны на нужном ему уровне. Это очень важный месседж для валютного рынка в условиях войны.
- Заседание ФРС США по процентным ставкам. 18 декабря состоится последнее заседание Федрезерва. Экономические показатели США позволяют американскому регулятору как продолжить цикл понижения ставок для стимуляции экономики, так и взять паузу. При принятии своих решений по этому вопросу ФРС ориентируется на несколько показателей от инфляции до рынка труда и ВВП. Несмотря на незначительное ускорение инфляции в ноябре, динамика потребительских цен не вызывает особого беспокойства (2,7% в годовом исчислении). Потому ФРС может позволить себе дальнейшее смягчение монетарной политики. Но программа Дональда Трампа, который уже в следующем месяце вступит в должность президента США, носит проинфляционный характер. И если она действительно выплеснется в ускорение роста потребительских цен, американскому регулятору, возможно, снова придется повышать ставки, что очень нежелательно. Руководствуясь этой логикой, Федрезерву стоит пока подождать с новым снижением ставок и посмотреть, как экономика будет адаптироваться к новой экономической политике Трампа. Таким образом, интрига вокруг решения ФРС 18 декабря пока сохраняется. Это приведет к повышенной волатильности пары евро/доллар на этой неделе до и во время объявления решений ФРС, а следовательно, и к скачкам курса евро по отношению к гривне в Украине.
Прогноз курса доллара и евро на 16-20 декабря
По мнению Алексея Козырева, Ежедневные объемы операций по системе Блумберг будут находиться на этой неделе в пределах 180 млн. долларов — 290 млн. долларов. Самыми активными на торгах будут дни с 17 по 19 декабря. С 16 по 20 декабря я прогнозирую коридор по паре евро/доллар в пределах от 1,042 до 1,058 доллара за евро. Котировки доллара на межбанке, по моему прогнозу, будут находиться в пределах коридора от 41,40 до 41,85 грн. В этом случае из-за пересчета пар евро/доллар и доллар/гривна курс евро на торгах на этой неделе будет находиться в пределах коридора от 43,13 до 44,28 гривны. Наибольшие колебания курса евро на нашем межбанке будут 17-18 декабря - накануне и в день объявления решений Федрезерва США по процентным ставкам.
"Большинство обменников финкомпаний и банков будут выставлять спред по доллару в пределах от 20 до 25 копеек и евро – от 20 до 30 копеек. 17-18 декабря, во время значительных валютных ралли по паре евро/доллар на внешних рынках и усилению курсовых колебаний на украинском межбанке, наши финансисты могут расширить спред по наличному евро до 25-40 копеек. Курс покупки и продажи наличного доллара в банках будет находиться в пределах от 41,20 до 42,20 грн., а в обменниках финкомпаний — в пределах от 41,50 до 42,10 грн. Курс покупки и продажи наличного доллара в банках будет находиться в пределах от 41,20 до 42,20 грн., а в обменниках финкомпаний — в пределах от 41,50 до 42,10 грн. Курс наличного евро в банках будет находиться в пределах коридора покупки и продажи от 43,10 до 44,60 грн. В обменниках финкомпаний этот коридор будет уже от 43,30 до 44,50 грн. Как всегда, и по доллару, и за евро оптовые обменные пункты будут готовы «повышаться» по курсу приема на 2-5 копеек и продавать валюту дешевле на 3-5 копеек, сравнивая с ценниками розничных обменников", — прогнозирует Алексей Козырев.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.
