Расплата за черную пятницу: эксперт дал тревожный прогноз курса гривны в декабре
Среди внутренних экономических факторов, которые будут влиять на валютный рынок Украины, на этой неделе эксперт называет необходимость у компаний окончательно рассчитаться со своими международными контрагентами по результатам торговли импортными товарами за период ноябрьских распродаж черной пятницы, а также то, что Госказначейство и бюджетные организации начинают рассчитываться со своими предприятиями-контрагентами по итогам года за предоставленные услуги и выполненные работы
Первая рабочая неделя декабря отметится сразу несколькими важными событиями, которые будут существенно влиять на курс доллара и евро в Украине как минимум ближайшие 1-1,5 месяца. 12 декабря состоится заседание Европейского центрального банка по процентным ставкам. А 18 декабря по аналогичному вопросу соберется руководство ФРС США. Повлияет на украинский валютный рынок необходимость у компаний окончательно рассчитаться со своими международными контрагентами по результатам торговли импортными товарами за период ноябрьских распродаж «черной пятницы». Как эти события повлияют на курс украинской гривны, объяснил финансовый аналитик Алексей Козырев.
«Довольно слабые данные по европейской экономике, да еще и с перспективой введения новым президентом США Дональдом Трампом пошлин на ряд европейских товаров при наличии бурной у границ ЕС войны РФ против Украины, — не оставляют особого выбора чиновникам ЕЦБ. Если они реально хотят оживить европейскую экономику, им придется и дальше снижать ставки. Вопрос только в радикальности этого шага — на 0,25% или сразу на 0,5% годовых”, - отметил Алексей Козырев.
Аналитик подчеркнул еще и политические проблемы в Германии, «главном экономическом локомотиве Евросоюза»: после распада коалиционного правительства канцлера Олафа Шольца 23 февраля там должны пройти досрочные парламентские выборы. Учитывая все эти обстоятельства, Европейский центробанк, вероятнее всего, не решится на самые радикальные шаги и максимум снизит ключевую ставку еще на 0,25% годовых. В этом случае дальнейшее поведение пары евро/доллар во многом будет зависеть уже от действий Федрезерва США в ответ и главное — риторики Трампа и его команды по построению дальнейших экономических отношений с Китаем и ЕС.
Вступление в должность нового хозяина Белого дома и его последующая внешняя политика, наличие огромного госдолга американского бюджета в $36 трлн, масса геополитических вызовов и военных конфликтов, включающая в себя массу интриг относительно дальнейших перспектив доллара, как мировой валюты и главного расчетного средства в глобальной торговле.
Впрочем, перспективы американской экономики в глазах инвесторов в связи с обещанными Трампом реформами и снижением налогов на данном этапе работают на американскую валюту. Недаром пока доллар укрепляется с момента оглашения результатов президентских выборов в Штатах.
“Украина в своей валютной политике пока делает ставку на американскую валюту и привязала курс гривны именно к доллару. Поэтому курс евро по отношению к гривне у нас формируется не столько прямым спросом и предложением евровалюты на межбанке, сколько простым пересчетом текущего соотношения пары евро/доллар и курса доллара по отношению к гривне. Поэтому, чем больше будет лихорадить пару евро/доллар на внешних площадках, тем серьезнее будут колебания курса евро по отношению к гривне в Украине”, - говорит Алексей Козырев.
Последний пример — ралли по паре евро/доллар во время предвыборной гонки в США, а затем и на новостях по результатам выборов. Результат – обвал евро в мире и проседание курса евро в Украине с уровней около 46-46,50 грн до уровней около 44 грн на нашем межбанке на момент написания статьи. При этом еще в начале прошлой недели продажи евро на торгах вообще стартовали с отметки 43,27 грн.
“Это очень существенные скачки курса евровалюты в Украине, да еще и в условиях войны. Поэтому Нацбанку приходится учитывать подобные валютные риски в своей политике и, по возможности, сглаживать их за счет своего влияния на межбанке на курсовой тренд по курсу доллара по отношению к гривне. ЗВР Украины, учитывая последние решения наших международных партнеров по финансированию Украины — от МВФ, Всемирного банка, G7 и других крупных мировых игроков, позволяют Нацбанку поддерживать относительную стабильность гривни по отношению к доллару, хотя и с определенным девальвационным трендом. А вот от решений ЕЦБ и ФРС в ближайшее время будет зависеть масштаб ралли по паре евро/доллар в мире, и соответственно амплитуда колебаний курса евро в Украине”, - пишет Алексей Козырев.
Среди внутренних экономических факторов, которые будут влиять на валютный рынок Украины, на этой неделе эксперт называет необходимость компаний окончательно рассчитаться со своими международными контрагентами по результатам торговли импортными товарами за период ноябрьских распродаж «черной пятницы». Обычно будут влиять обстановка на фронтах, степень обстрелов украинской критической инфраструктуры россией, а также потребности госкомпаний в приобретении валюты на межбанке для обеспечения задач ВСУ и закрытия потребностей ЖКХ в условиях зимы. Кроме того, следует учитывать «девальвационный фактор» конца года в Украине. В этот период Госказначейство и бюджетные организации начинают рассчитываться со своими предприятиями-контрагентами по итогам года за предоставленные услуги и выполненные работы.
Это означает массированный выброс гривни на счета компаний, что в результате начинает существенно давить на курс и цены. Нынешний год, да еще с поправкой на растущие военные расходы государства, не станет исключением. Более того, именно бюджетные вливания гривневых средств на счета юридических и физических лиц станут главным вызовом для стабильности курса нацвалюты в течение всего декабря”, - говорит Алексей Козырев.
С другой стороны, подстрахует нацвалюту необходимость у бизнеса накопить гривну для расчетов с персоналом по итогам ноября и финансирование своей хоздеятельности в начале последнего месяца года. Для этого экспортерам придется активнее продавать валютную выручку, что увеличит предложение на межбанке. Тогда Нацбанку нужно будет закрывать только нехватку предложения доллара на торгах. Это для него уже привычная задача. От того, как оперативно и в каких объемах он будет закрывать ситуативный дефицит валюты во время ежедневных торговых сессий и будет зависеть курсовый тренд на конкретный день по доллару.
"По моим расчетам, НБУ придется на этой неделе потратить как минимум $520 млн - 840 млн из резервов, чтобы обеспечить относительную стабильность гривни на межбанке", - пишет Алексей Козырев.
По мнению эксперта, наличный рынок по доллару и евро будет ориентироваться при выставлении своих ценников купли/продажи валюты на два основных фактора:
- поведение и котировки безналичного доллара и евро на межбанке;
- реальный спрос и предложение наличной валюты со стороны населения в данном регионе.
“Практика последних месяцев показала, что в случае сильных скачков курса евро как на международных площадках по отношению к доллару, так и на нашем межбанке по отношению к гривне, наличный рынок реагирует на них «сдержаннее», хотя и достаточно оперативно. Причина проста. Если обменники "набрались дорогого" евро, а курс на межбанке в этот момент просел, они сначала продают свои ранее купленные евро по таким уровням, чтобы не быть "в минусе", или "разбавляют" сначала его средний курс приема за счет выкупа новых порций. евро, что подешевело. И только потом корректируют свой курс продажи евровалюты в сторону понижения”, - пишет Алексей Козырев.
Соответственно, если обменники накупились «дешевого» евро, а он на межбанке подорожал, это лишь увеличивает их маржу при продаже евро по уже новым, повышенным уровням котировок. Тогда обменники имеют возможность еще раз заработать за счет оборота, не полностью привязываясь к котировкам межбанка и даже делая небольшую скидку для крупных покупателей. Именно эта специфика работы наличного рынка сглаживает ситуативные многократные ежедневные колебания межбанка.
Прогноз курса доллара и евро на 2-6 декабря
НБУ останется основным продавцом доллара на торгах. Спрос на валюту будет традиционно превышать ее предложение. Дефицит доллара (в пределах 35-55% общего объема спроса на валюту) перекроется интервенциями Нацбанка.
“С 2 по 6 декабря я прогнозирую коридор по паре евро/доллар в пределах от 1,044 до 1,06 доллара за евро. Котировки доллара на межбанке, по моему прогнозу, будут находиться в пределах коридора от 41,40 до 41,85 грн с тенденцией к ослаблению нацвалюты. В этом случае из-за пересчета пар евро/доллар и доллар/гривна курс евро на торгах на этой неделе будет находиться в пределах коридора от 43,22 до 44,36 грн”, - прогнозирует Алексей Козырев.
По мнению эксперта, большинство обменников финкомпаний и касс банков будут выставлять спред по доллару в пределах от 20 до 25 копеек и за евро в пределах от 20 до 35 копеек. При значительных скачках евровалюты на международном рынке и на нашем межбанке финансисты будут часто менять свои ценники купли/продажи евро в течение дня с расширением спреда по европейской валюте в пределах до 35-40 копеек на евро.
“Курс покупки и продажи наличного доллара в банках будет находиться в пределах от 41,25 до 42,10 грн, а в обменниках финкомпаний – от 41,35 до 42,00 грн. Курс наличного евро в банках будет находиться в коридоре покупок и продаж от 43,15 до 44,65 грн. А в обменниках финкомпаний этот коридор будет находиться в пределах от 43,20 до 44,60 грн. Тенденция к широкому разбросу котировок евро в разных сетях обменников и в кассах банков сохранится”, - пишет Алексей Козырев.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.
