Что будет с курсом евро в Украине в 2024 году: прогноз рынка с точки зрения трейдера

В последнее время на смену незначительным колебаниям курса национальной валюты по отношению к доллару США и евро пришла значительная динамика. Доллар США подорожал до нового максимума, и это все происходит на фоне обсуждения должностными лицами, ответственными за денежную и кредитную политику Украины, перспектив дальнейшей либерализации курса гривны в ближайшей перспективе.

«С учетом того, что Украине все труднее преодолевать внешние, внутренние вызовы, которые могли бы гораздо качественнее абсорбироваться в условиях, когда функционировали бы рыночные элементы функционирования валютного рынка» - объясняет глава Национального банка Украины Андрей Пышный .

В то же время международные финансовые институты и партнеры постоянно говорят о необходимости перехода к гибкому курсу, а учитывая зависимость от их финансовой помощи, это уже невозможно игнорировать. Кроме того, жесткое ограничение валютных курсов уже не соответствует объективному состоянию экономики страны.

Из всего вышеуказанного перед гражданами и бизнесом возникает вопрос – как это повлияет на их благополучие и бизнес, как застраховаться от валютных рисков и в какой валюте сохранять собственные сбережения . Особенно перед теми, кто имеет тесные связи со странами Европы и нуждается в понимании перспектив по евро. Я попытаюсь аналитически оценить перспективы этой валюты с применением собственного опыта торговли на финансовых рынках и предложить исходя из того оптимальный для украинцев алгоритм финансовых решений. При этом я постараюсь максимально упростить сложные аналитические выводы и сделать их максимально понятными для обычного человека.

Первым шагом для того, чтобы понять логику курсов валют по отношению к украинской гривне, рассмотрим фактические колебания курса на примере прошлого года. Как видим, основными факторами курса евро являются пары EUR/USD на международном валютном рынке FOREX и курс доллара к гривне. С последним все ясно. Курс доллара к гривне является определяющим на валютном рынке Украины уже по той простой причине, что именно в этой валюте поступает большая часть финансовой помощи и в ней же сохраняется большая часть валютных резервов. А вот вопрос – международный курс EUR/USD насколько прямо влияет на соотношение курсов этих валют в Украине?

Мы увидим это, если пересчитаем этот курс через курс доллара к гривне . Рассчитанный таким образом курс условного евро не соответствует реальному курсу евро в обменниках , он или немного больше, или немного меньше. О чем это говорит? О том, что есть инертность и влияние регулирования. Но она уменьшается, НБУ в целом корректно балансирует валютные рынки, а с последующей либерализацией эта инертность будет еще меньше и курс евро будет определяться курсом доллара к гривне и соотношением евро и доллара на международных рынках без инерции.
С курсом доллара на следующий год существует определенный консенсус и относительная ясность. Большинство людей «в теме» говорят о перспективах на следующий год вокруг 42 грн/долл. В проекте госбюджета заложено 41,4 грн/долл. в среднем по итогам года. Это означает, что текущий курс в течение года может быть выше и будет приближаться опять-таки к тем же 42 грн./долл.

Теперь перейдем к более сложному вопросу – перспективам курса EUR/USD на международном рынке FOREX. Проанализируем, что мы видим, прилагая сюда знание ситуации в экономике США и ЕС. Базовым фоном для этого является то, что вследствие ограничений, нестабильности цен на энергоносители и вторжения в Украину экономика США и ЕС была поражена сильной инфляцией, которая угрожала дестабилизировать экономическую систему и преодоление которой стало главной задачей для центробанков.

На самом деле все достаточно просто – в последнем квартале 2022 года евро рос на фоне слабости доллара в связи с ростом инфляции, которая является самой большой угрозой такой мощной экономике как США. Затем руководство Федеральной резервной системы начало давить инфляцию путем беспрецедентного роста учетных ставок, так называемого rate hike. Рынок сразу учел это и темпы укрепления евро снизились с начала 2023 года. А когда в середине июля стало ясно, что инфляцию удается преодолеть, начался откат и укрепление доллара по отношению к евро. Продолжающееся до сих пор.

Вроде бы ничего сложного. Вопрос, что будет дальше и в будущем году. Первое, что следует понять в этом – абсолютно никто в мире наверняка не знает. Но можно делать обоснованные предположения.

Первое, что мы видим – Европейский центральный банк идет вслед за ФРС США в росте учетных ставок и имеет определенное отставание. При этом ему сейчас уже удалось значительно снизить инфляцию. Сразу мы видим, что на фоне разговоров о приостановка «rate hike» ФРС США американская инфляция снова начала расти, что делает возможным дальнейшее повышение ставки. Определенности с этим решением никакой нет.

Исходя из этого и того, что базовым прогнозом для еще перегретой экономики США есть «soft landing» - мягкая посадка без наступления риска рецессии, достаточно вероятным является продолжение укрепления доллара в первом квартале в случае дальнейшего увеличения ставки. Но дальше ЕЦБ, активно обсуждающий аналогичные действия догоне ФРС и во втором полугодии начнется укрепление евро, фактором которого будет дальнейший рост ставок и преодоление инфляции в Еврозоне. Такой сценарий я считаю наиболее вероятным из всех, хотя другие достаточно вероятные сценарии тоже существуют.

Теперь рассмотрим, как все это скажется на Украине и курсах валют по отношению к гривне.
Как мы рассмотрели выше, рост курса доллара к гривне почти неизбежен. Вероятно, он будет постепенно расти уже с конца этого года до конца лета следующего года, после чего НБУ будет вынужден прибегнуть к определенным корректирующим действиям, чтобы замедлить процесс и уберечь экономику от макроэкономических шоков. На фоне этого евро сначала будет проседать, а затем догонит и опередит доллар и достигнет максимума в конце 2024 ориентировочно на уровне 43-44 грн./евро.

И в конце я сформулирую оптимальную как на мой взгляд стратегию по конвертации сбережений.
На данный момент покупать евро рискованнее, чем доллар, который является более перспективным инструментом сбережений с более ясной и стабильной перспективой. Но в следующем году ближе к середине года уже евро может стать более привлекательным для сбережений.

Эксперт по инвестициям и финансовым рынкам

Андрей Богатырев

Подписывайтесь на наш Telegram-канал , чтобы не пропустить важные новости. За новостями в режиме онлайн прямо в мессенджере следите на нашем Telegram-канале Информатор Live . Подписаться на канал в Viber можно здесь .

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ:

• Как избавиться от долга за коммунальные услуги: инструкция от Киевводоканала
• Украинцы жалуются, что в кассах банков им выдают старые и грязные доллары: почему это проблема и как ее решить
• Украинский борщ: НБУ представил самую вкусную монету Украины
• Байден призывает республиканцев поддержать законопроект о помощи Украине после сокращения расходов