Стоит ли покупать золото в период тарифного шторма – прогноз Fortune
Хотя последний скачок цен на золото вызван рыночной нестабильностью, на рост также влияют геополитические факторы
Цены на золото продолжают расти. В пятницу, 11 апреля, цена уже превысила $3200 за унцию. Fortune рассказал, почему желтый металл продолжает оставаться превосходной инвестицией во время рыночной волатильности.
Многие инвесторы рассчитывают на то, что при экономических потрясениях золото сохранит свою стоимость. Таково мнение «золотых жуков» — инвесторов, которые очень оптимистично настроены относительно золота, как защитного актива, и верят в то, что цена на него будет расти почти бесконечно.
Действительно, взгляд на последние цены показывает, что золото держится лучше, чем когда-либо, в то время как Дональд Трамп бьет по мировой экономике, то вводя, то откладывая заоблачные пошлины. Он впервые пересек отметку $3 000 за унцию 15 марта и с тех пор еще больше повысился.
Однако любой, кто рассматривает возможность покупки, должен понимать, как ведет себя золото во время кризиса, как его можно купить, и почему, как и в случае с любыми инвестициями, оно имеет определенные недостатки.
Золото резко выросло на фоне тарифного хаоса
Когда в начале этого месяца индекс S&P 500 упал на 10,5%, уничтожив около $6,6 трлн. рыночной стоимости, цена на золото тоже упала. Это может быть сюрпризом, и для некоторых поставит под сомнение репутацию золота как безопасного убежища. Но первоначальные впечатления обманчивы: падение не отражало утрату инвесторами веры в золото. Это был скорее временный всплеск: трейдеры лихорадочно продавали все виды активов, чтобы покрыть маржинальные требования по другим позициям.
«Краткий ответ – нет, статус золота, как безопасного убежища, не ослаб», – говорит Лина Томас, аналитика из сырьевых товаров у Goldman Sachs, – Мы, вероятно, увидим рост цен на золото после завершения распродажи, вызванного маржинальными требованиями, по которому будет резкий рост спроса».
Инвесторы были вынуждены продавать золото, чтобы покрыть обязательства перед брокером при торговле со ссудными средствами. Когда рынки резко падают, брокеры требуют дополнительного обеспечения и инвесторы могут распродавать даже «безопасные» активы, такие как золото, чтобы быстро получить наличные деньги. После того, как такая вынужденная распродажа заканчивается, спрос на золото может снова возрасти.
Томас добавила, что это типичная картина, отметив, что во время прошлых экстремальных рыночных событий, таких как паника из-за COVID в марте 2020 года, золото упало на 5%, прежде чем быстро восстановиться.
Питер Грант, вице-президент дилера драгоценных металлов Zaner Metals LLC, высказал схожее мнение, отметив, что эта картина падения и дальнейшего роста золота также возникает во время незначительных сбоев на фондовом рынке, например, в ответ на плохой отчет об уровне занятости.
Репутация золота как безопасного убежища во время кризиса существует уже давно. Она частично обусловлена универсальной привлекательностью металла — он популярен в США, Индии, Китае и многих других странах, — а также его ограниченным предложением.
Как отметил JP Morgan в недавнем отчете: «За всю историю человечества было добыто около 200 000 тонн золота, что достаточно, чтобы покрыть футбольное поле на глубину всего одного метра. Большинство его остается с нами и сегодня».
В последние годы привлекательность золота заметно возросла. Если путь от $1000 до $2000 за унцию занял 12 лет (до 2020 года), то преодоление отметки $3000 заняло всего пять лет. В своем отчете JP Morgan уже третий год называет золото одной из самых перспективных инвестиций и спрашивает: «Достигнет ли цена $4 000?».
Хотя последний скачок цен на золото вызван рыночной нестабильностью, на рост также влияют геополитические факторы. Центробанки по всему миру массово скупают золото, стремясь сократить долю долларов США в своих резервах. На фоне торговых войн, начатых президентом Трампом, и растущих сомнений инвесторов в надежности американских казначейских облигаций, золото остается привлекательным защитным активом, и спрос на него, вероятнее всего, продолжит расти в ближайшем будущем.
Покупка золота и недостатки его хранения
Золото ценится за редкость, красоту и надежность, особенно в кризисное время. Но оно не приносит прибыли как акции или облигации — вы не получите дивиденды, и даже наоборот: за хранение золота придется доплатить.
Для настоящих «золотых жуков» это отсутствие доходности не является большой проблемой, поскольку они ценят металл за его безопасность, и считают, что цена будет расти в долгосрочной перспективе.
Остальным инвесторам стоит подумать дважды, прежде чем вкладывать большую сумму в такой актив. Однако купить немного золота – разумная идея для диверсификации портфеля.
Покупка золота – вопрос личных предпочтений: либо вы выбираете низкие комиссии и удобство, либо чувство безопасности от владения настоящим металлом. Если важны низкие затраты, то лучше купить золото через биржевые фонды (ETF), такие как SPDR Gold Shares (GLD) или iShares Gold Trust (IAU). Комиссии там относительно низкие: около 0,25-0,4% в год. Если хотите держать золото в руках, будьте готовы к дополнительным затратам: чеканка, доставка, хранение.
Премия, которую вы заплатите сверх рыночной цены, будет зависеть от того, что вы покупаете. К примеру, монета «Американский золотой орел» обойдется вам дороже, чем простой слиток. А также от количества, которое вы заказываете. Маржа продавца может составить 2-5%. Costco имеет наценку около 2%.
Даже простое хранение золота влечет определенные расходы: вам придется заплатить комиссию за безопасную доставку золота к вам домой или в другое безопасное место, а также вам, вероятнее всего, придется заплатить за сейф или банковскую ячейку, чтобы оградить его от кражи.
По затратам ETF выгоднее. Но если вы боитесь экономического краха или просто любите держать золото в руках – физический металл может быть лучшим выбором. «Физическое золото – единственная форма золота, которая не является ничьим обязательством», – говорит Грант.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.
