Самая сложная неделя марта: прогноз курса доллара и евро в мире и в Украине
Курс покупки и продажи наличного доллара на этой неделе будет находиться в пределах коридора от 43,60 до 44,80 гривен, а наличного евро от 50,10 до 51,80 гривен
Текущая неделя на валютном рынке Украины и в мире будет самой насыщенной в этом месяце на события, каждое из которых уже само собой может серьезно «двигать» рынки — как валютные и сырьевые, так и рынок золота и нефти. Финансовый аналитик Минфина Алексей Козырев называет основные международные и украинские триггеры на рынке этой недели.
Мировые факторы
Продолжение войны на Ближнем Востоке, цены на нефть, заседание Федрезерва США (17-18 марта) и ЕЦБ (19 марта) по процентным ставкам. Война США и Израиля с Ираном на Ближнем Востоке затягивается, при этом все стороны конфликта привлекают все больше участников. Главные козыри Ирана: блокирование Ормузского пролива и, как следствие, рост цен на нефть до $90-100 с пиковыми уровнями около $120 за баррель, обстрелы американских баз и нефтяной инфраструктуры по всему Ближнему Востоку. Частичное подключение к конфликту Китая и России работает против мировой экономики, создает хаос на энергетическом рынке и провоцирует угрозу глобальной мировой инфляции и рецессии за счет удорожания энергоносителей и ухудшения логистики.
Пока это частично работает на укрепление позиций доллара в мире и ослабление евро. за нефть, а также за счет увеличения продаж вооружений американским ВПК во всем мире странам, вовлеченным в геополитическую напряженность. США, где потребители уже ощущают рост ценников и подорожание бензина. Перед выборами в ноябре в Сенат Дональда Трампа нужно убедить граждан голосовать за республиканских кандидатов.
Перечисленные вводные сейчас окончательно спутают все планы по денежно-кредитной политике как Федрезерву США, так и ЕЦБ. Ранее глава ЕЦБ Кристин Лагард прямо говорила о том, что из-за низкой инфляции (в пределах таргета 2%) европейские чиновники особо корректировать свои ставки не собирались. Уже обсуждается возможная реакция ЕЦБ на потенциальные энергетические вызовы и возможный рост инфляции в еврозоне. То есть при росте цен выше таргета ЕЦБ может как принять решение об усилении монетарной политики (но тогда прощай и так низкий рост ВВП ЕС), так и наоборот, о ее смягчении (но тогда инфляция ускорится, а вот вырастет ли при этом ВВП — еще вопрос).
С решением ФРС еще сложнее. Цикл снижения ставок, так активно достигаемый Дональдом Трампом, откровенно пугает рынки своей непредсказуемостью. Тем более, на фоне приближения окончания каденции действующего главы Федрезерва Джерома Пауэлла и замены его на более лояльного лично Трампу человека. И если раньше аналитики склонялись к тому, что под давлением Дональда Трампа ФРС продолжит цикл снижения своих ставок в течение 2026 года, то теперь, учитывая текущие события, такой уверенности нет. Поскольку снижение еще и процентных ставок очень опасно для американской экономики. И на это вряд ли решится принципиальный Джером Пауэлл.
“Тому, інтрига навколо рішень американського та європейського регуляторів лише посилилася, що робить період із 16 до 19 березня включно (до засідань регуляторів та до реакції ринків на оголошення їхніх рішень) надзвичайно небезпечним для пари євро/долар. За моїм прогнозом, ЄЦБ збереже поки що свої ставки на поточному рівні — від 2% до 2,4% річних. Аналогічне рішення, за моїми прогнозами, примет на этой неделе и ФРС: ставки останутся на текущем уровне — 3,5-3,75% годовых. Козырев.
На дальнейшее снижение ставок американский регулятор отважится только в том случае, если цены на нефть вернутся до довоенного уровня или упадут ниже. И намекнет, что ФРС будет ждать устойчивого тренда по снижению цен на энергоносители, в том числе и за счет объявленного Международным энергетическим агентством рекордного высвобождения 400 млн баррелей нефти с целью стабилизации цен на нефть.
"Учитывая всю напряженность ситуации, наибольшие валютные колебания по паре евро/доллар на этой неделе я прогнозирую в период 18 и 19 марта в пределах до 1-1,5 центов на евро. Для Украины это означает возможные колебания курса евро в пределах около 44-66 копеек в день. Общий коридор по паре евро/доллар на мировом валютном рынке Будет находиться в пределах от 1,136 до 1,17 доллара. Больше, если курс евро к доллару опустится ниже 1,13 доллара, и при соответствующей коррекции курса евро по отношению к гривне на нашем валютном рынке, я бы покупал евро, что подешевело на США и США. моими прогнозами, будут находиться в пределах коридора от $4 920 до $5 200 за унцию.
Украинские факторы
Среди украинских факторов, влияющих на поведение курса и на поведение игроков нашего валютного рынка, аналитик называет:
Интервенции НБУ на межбанке и других действиях регулятора. Нацбанку практически всю эту неделю придется выходить на торги с интервенциями по продаже доллара, чтобы максимально сглаживать курсовую волатильность как доллара по отношению к гривне, так косвенно, по возможности, минимизировать скачки евро на нашем рынке. ЗВР Украины на 1 марта 2026 года составляет $54,8 млрд и позволяет держать ситуацию на валютном рынке под полным контролем регулятора. Не исключаю, что Нацбанку также придется провести еще одну-две операции по подкреплению банков наличным долларом и евро для снижения давления на наличном рынке в целом до $100 млн и до 50 млн евро.
"По моим прогнозам, с 16 по 20 марта Нацбанку для поддержки гривни на межбанке придется потратить не менее $630 млн - 820 млн. Как и на прошлой неделе, значительную часть дополнительного спроса на валюту обеспечат импортеры энергоносителей", - говорит Алексей Козырев.
Решение Правления НБУ по учетной ставке 19 марта. На фоне формального тренда по постепенному снижению официальной инфляции Нацбанк был бы не прочь снизить учетную ставку с действующих 15% годовых до 14-14,5% годовых. Но значительный рост цен на энергоносители, еще и на фоне подвеса европейского кредита Украине на 90 млрд евро, может серьезно изменить расклад с нашими госфинансами. На этом фоне чиновники Нацбанка вряд ли решятся на снижение процентной ставки. Скорее всего, учетная ставка останется на том же уровне – 15% годовых. А НБУ сосредоточится на максимальном сглаживании курсовых колебаний на украинском валютном рынке и активизации совместно с Минфином рынка ОВГЗ.
Инфляционные вызовы Дополнительное давление на курс доллара и евро, сложившееся сейчас из-за международных событий, на украинском межбанке усиливает риск раскрутки инфляции. А наш регулятор отвечает за ценовую устойчивость. Поэтому я ожидаю, что на этой неделе Нацбанк приложит максимальные усилия не только для снижения курсовых колебаний на торгах, но и, по возможности, к развороту тренда от нынешней девальвации гривны до ее возвращения к уровням войны на Ближнем Востоке.
Активная покупка валюты гражданами на свои карты и на наличном рынке. Дневное превышение сумм приобретенной украинцами валюты над объемами ее сдачи в обменники и продажи с карточек составят, по моим расчетам, от $26 млн до $55 млн. Для закрытия этих потребностей клиентов банкам придется выходить на межбанк с покупкой валюты на свою валютную позицию и, по моим расчетам по неделе эквивалента от $70 млн — 130 млн. Среди покупателей валюты на этой неделе будут преобладать энергетические госкомпании и частные структуры, обеспечивающие оборонные задачи компании, а также ритейлеры и импортеры машинного оборудования. Среди продавцов — преимущественно аграрии, которым уже нужна гривна под посевную, частично айтишники и сам НБУ. Выходы Нацбанка на торги с интервенциями, его оперативная реакция на происходящее на мировых площадках и на украинском межбанке будут главным фактором для стабильности курса гривны на украинском валютном рынке в эти дни.
Прогноз курса доллара и евро на 16-20 марта.
При прогнозном коридоре по паре евро/доллар на мировом валютном рынке в пределах от 1,136 до 1,17 доллара за евро и при расчетном коридоре по котировкам безналичного доллара на торгах в этот период в пределах от 43,80 до 44,50 гривен, курс евро на межбанке может находиться больше 52,07 гривен. Но за счет активных действий Нацбанка в рамках политики «гибкого курсообразования» и оперативной реакции регулятора на события, по моему прогнозу, действующий коридор по безналичному евро будет находиться в пределах от 50,15 до 51,40 гривен.
По мнению эксперта, обменники финкомпаний и большинство банков на этой неделе проработают с расширенным спредом по доллару в пределах до 20-40 копеек и до 20-60 копеек - за евро с частой сменой своих ценников в течение дня в зависимости от поведения межбанка в Украине и пары евро/доллар в мире. Курс покупки и продажи наличного доллара на этой неделе в банках будет находиться в пределах коридора от 43,60 до 44,80 грн., а в обменниках финкомпаний — в пределах от 43,65 до 44,75 грн. Курс наличного евро в банках будет находиться в пределах коридора покупки и продажи от 50,10 до 51,80 грн., а в обменниках финкомпаний — от 50,15 до 51,70 грн.
Читайте нас в Facebook
