Деньги подешевеют. Почему Нацбанк снизил учетную ставку и как это отразится на кредитах и ​​депозитах украинцев

Нацбанк 27 июля снизил учетную ставку сразу на 3% - с 25% до 22%, хотя раньше последний раз пересматривал ее больше года назад. Учетная ставка национального банка – это, своего рода, показатель стоимости денег и «здоровья» экономики — чем хуже дела, тем выше учетная ставка, и наоборот.

Поэтому минус сразу 3% по учетной ставке рынок воспринял как оптимистический сигнал регулятора. Более того, Нацбанк сообщил, что до конца года намерен еще уменьшить учетную ставку в несколько этапов. А в начале 2024 года она составит 18%.

"Что это значит для людей и бизнеса? «Дешевеют» деньги — и кредиты, и депозиты. По кредитам следует ожидать снижения ставок на 2-3%, но возможно не сразу, а в течение 1-1,5 месяцев", – объяснил глава Экономического дискуссионного клуба Олег Пензин.

Что означает снижение учетной ставки Нацбанка

Учетная ставка национального банка – это процент, под который регулятор предоставляет деньги банкам, и от которого впоследствии зависят ставки по кредитам и депозитам для людей и бизнеса.

Для Нацбанка учетная ставка — один из способов влиять на инфляцию в стране. Если инфляция зашкаливает, регулятор повышает учетную ставку, деньги становятся дорогими, а значит, менее доступными. Расходы на рынке постепенно замедляются.

По мере снижения инфляции регулятор может оживить рынок, подбросив ему дешевые деньги. Учетная ставка Национального банка резко возросла в начале войны (на фоне ожиданий рекордной инфляции) и снижает ее регулятор крайне осторожно. Несколько раз Нацбанк собирался пересмотреть этот показатель, но в конце концов оставлял его без изменений.

Поэтому снижение учетной ставки сразу на 3% – с 25% до 22% экономисты считают хорошим сигналом. Почему НБУ пошел на снижение учетной ставки?

«Главная причина – замедление темпов инфляции до 12,5% в годовом исчислении. Такой динамики, на мой взгляд, даже сам Нацбанк не ожидал (напомним: в начале года было 26%). На понижение инфляции сейчас играет сезонный фактор: падают цены на овощи и фрукты нового урожая», - отметил Олег Пензин.

Еще одним фактором снижения инфляции стало стабильное поступление в Украину зарубежной помощи и кредитов в валюте, что способствовало стабилизации курса гривны.

«Стремительное замедление инфляции и устойчивая ситуация на валютном рынке делают возможным начало цикла снижения учетной ставки», - объяснил глава НБУ Андрей Пышный. Это, по его словам, должно поддержать восстановление украинской экономики.

Олег Пензин говорит, что Кабмин уже давно давил на НБУ с требованием снизить учетную ставку. Об этом говорит и источник в банковских кругах. «На Нацбанк сейчас очень большое давление, обвиняют в том, что он устроил избранным банкам кормушку на депозитных сертификатах, доходность которой привязана в учетной ставке (т.е. банки просто прокручивая деньги через депозитные сертификаты НБУ зарабатывают на них по рекордным ставкам)», - рассказал представитель банковского сообщества. .

Некоторые эксперты говорят, что уже сейчас снижение учетной ставки могло бы идти быстрее. По мнению экономиста Алексея Куща, прогнозируемые НБУ темпы инфляции – 10-11% к концу этого года – в теории позволяют вообще вернуться к довоенному показателю учетной ставки в 10% или, как минимум, установить ее на «компромиссном» уровне 15%. 

Но показатели учетной ставки реагируют на ситуацию в экономике. И, если она станет по каким-то причинам ухудшаться, регулятор может отказаться от снижения учетной ставки и снова ее повысить.

Станут ли кредиты доступными? 

Как снижение учетной ставки НБУ скажется на кредитах и ​​депозитах? Нацбанк уже снизил ставку по депозитным сертификатам овернайт на 2% до 18%, а по кредитам рефинансирования на 3% до 24%. Ставка на трехмесячные депозитные сертификаты НБУ будет равна учетной ставке, то есть 22%. Это главные источники денег для банков, и, по всей видимости, для них они будут стоить дешевле.

А это значит, что могут рассчитывать на снижение кредитных ставок и клиенты банков – рядовые украинцы и предприниматели. В настоящее время банки предлагают кредит на покупку квартиры под 18-20% годовых, авто - под 16-20%. Но на самом деле проценты выше, поскольку финучреждения умалчивают о части дополнительных расходов (например, разного рода разовых комиссий).

Для бизнеса кредиты (если не считать льготных программ) стоят до 27% годовых. Это очень дорого – и для людей, и для предпринимателей, и по сути остановило рынок кредитования, – отмечает Пензин. Снижение учетной ставки должно способствовать «скидкам» и на кредитование.

«Будет снижение процентной ставки на 2-3%, но не сразу, а в течение месяца-полтора, потому что банки уже набрали дорогие деньги по прежней учетной ставке и теперь им нужно эти средства «пристроить», — объяснил Олег Пензин.

Впрочем, удешевление кредитов на 2-3% все равно не сделает их доступными. Квартиру под 17% годовых покупать все равно очень дорого – по итогу будет двойная переплата.

"Пока учетная ставка выше 20%, большой рост объемов кредитования вряд ли возможен. Да и доступность ссуд остается низкой. Банки все еще аккуратны при выдаче кредитов, учитывают военные и другие риски», — отмечает финансовый аналитик Андрей Шевчишин. Но если НБУ продолжит и дальше знаживать учетную ставку, то пойдут вниз и ставки по банковским кредитам. Например, в 2024 году можно ожидать кредитов уже под 12-13% годовых".

Минус по депозитам

Но будет и менее приятное для украинцев следствие – снижение ставок по банковским депозитам. "Они снизятся также на 2-3%, в частности, первыми отреагируют краткосрочные и среднесрочные депозиты", - добавил Пензин. То есть если сейчас гривневые депозиты предлагаются со средней доходностью 17-19%, то будет 14-16% годовых.

Андрей Шевчишин прогнозирует меньшее снижение доходности депозитов – на 1-1,5%. По крайней мере, на первом этапе. Затем банки могут снижать ставки по депозитам более активно.

"Впрочем, по мнению Алексея Куща, на такой ход пойдут далеко не все банки, поскольку многие в свое время особо не повышали доходность депозитов. То есть, все будет зависеть от конкуренции за клиентов и «готовности банков делиться с ними своей прибылью", — говорит Алексей Кущ.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. За новостями в режиме онлайн прямо в мессенджере следите в нашем Telegram-канале «Информатор Live» span>. Подписать на канал в Viber можно здесь.