Цены на золото в нестабильном мире: прогноз от UBS
UBS прогнозирует среднюю цену золота на уровне $5 000 за унцию в 2026 году, что на 4% ниже предыдущей отметки в $5 200, при этом корректировка отражает переоценку по рынку после отступления золота от исторического максимума в конце января. Прогнозы банка на 2027 и 2028 годы остаются неизменными на уровне $4800 и $4250 соответственно
UBS ожидает, что золото достигнет новых максимумов в этом году на фоне роста рисков повышения цен, заявил в своей записке стратег банка Джонни Тевес. Драгоценный металл оказался под давлением в последние недели, поскольку рынки сосредоточились на инфляционном воздействии более высоких цен на нефть и перспективе дальнейшего повышения ставок, при этом рост реальной доходности в США и укрепление доллара оказывали давление на цены. Однако Тевес рассматривает понижение как возможности для покупки.
«Риск того, что золото продлит свой бычий тренд еще несколько лет, растет. Слабый рост, спровоцирующий фискальное и/или монетарное стимулирование, создает риски повышения для золота. Наш прогноз по золоту не изменился, и мы сохраняем мнение, что золото должно достичь новых максимумов в этом году. Мы считаем, что любое понижение предоставляет инвесторам возможности для формирования позиций», - отметил Тевес.
UBS прогнозирует среднюю цену золота на уровне $5 000 за унцию в 2026 году, что на 4% ниже предыдущей отметки в $5 200, при этом корректировка отражает переоценку по рынку после отступления золота от исторического максимума в конце января. Прогнозы банка на 2027 и 2028 годы остаются неизменными на уровне $4800 и $4250 соответственно.
Тевес заявил, что спекулятивное позиционирование было вымыто, а отток средств из ETF сдержан, что оставляет инвесторам пространство возобновления позиций. ETF на золото в Китае продолжают фиксировать чистое поступление средств, а внутренний физический спрос остается здоровым, что, по словам стратега, может поддержать импорт на высоком уровне во втором квартале. UBS рассматривает рынок как недоинвестированный и заявил, что будет рассматривать любое понижение до уровня $4 000 как возможность формирования позиций.
«Произошел структурный сдвиг на рынке золота, когда расширяющаяся база инвесторов частного и государственного секторов рассматривает его как долгосрочный стратегический актив, помогающий диверсифицировать и защитить портфели», — говорится в записке.
Что касается серебра, UBS снизил свой прогноз на 2026 год до $91,9 за унцию со $105, хотя банк по-прежнему ожидает, что металл превзойдет золото по доходности при росте цен. Тевес предупредил, что роль серебра как промышленного металла делает его уязвимым к замедлению мирового роста, что может отрицательно повлиять на спрос и ослабить настроения инвесторов. В результате, по его словам, соотношение золота к серебру «вряд ли сможет повторно протестировать минимумы начала этого года», при этом соотношение потенциально достигнет дна лишь в диапазоне 50-60, а не вернется к уровню около 40, наблюдавшемуся в этом году.
Платина и палладий сталкиваются с аналогичными препятствиями из-за более слабого промышленного спроса, хотя оба металла могут найти поддержку из-за опасений по поводу предложения, особенно если напряженность на Ближнем Востоке нарушит горнодобывающие операции в Южной Африке, заявил стратег.
UBS – швейцарская глобальная финансовая компания со штаб-квартирами в Базеле и Цюрихе. Работает в сфере инвестиционного банкинга, управления активами для частных, корпоративных и институциональных клиентов по всему миру, а также розничным клиентам в Швейцарии. Название UBS происходит от аббревиатуры Union Bank of Switzerland, хотя после слияния 1998 года со Swiss Bank Corporation перестала быть акронимом. Компания ведет свою историю с 1854 г., когда первый из банков-предшественников был основан.
Следите за нами в Telegram
Сейчас читают на Информаторе
