Кудрицкий ушел из Укрэнерго, чтобы не отвечать за дефолт по зеленым облигациям — эксперт
По закону производители альтернативной энергии получают уплату по зеленому тарифу, который завышен, ведь схему продлили еще во времена Януковича, при этом ни одна новая власть не отменила зеленый тариф, поэтому завышенные выплаты вполне законны
В августе 2024 года Правительство Украины приняло решение о приостановлении выплат по долговым обязательствам «Укрэнерго», что фактически означает приближение технического дефолта. Как написал 31 октября экономический эксперт Сергей Лямец, бывший глава «Укрэнерго» Владимир Кудрицкий, участвовавший в этом заседании Кабмина, мог воспользоваться ситуацией для отставки, предполагая возможные последствия.
«Несколько дней назад россияне снова обстреляли украинскую энергосистему. Пять областей остались без света. Определенным образом, это подтвердило версию о том, что украинские энергообъекты не были системно защищены, и увольнение президентом главы «Укрэнерго» Владимира Кудрицкого за недостройку защитных сооружений — реалистично. Но на днях услышал другую, довольно элегантную версию. Что невыполнение плана постройки было лишь поводом, но на самом деле Кудрицкий хотел уйти по собственному желанию. Для этого было как минимум две причины, и это неконтролируемые долги государственной компании. А именно, долги по «зеленому тарифу» и по «зеленым облигациям», – написал Сергей Лямец.
Как пишет эксперт, по закону, производители альтернативной энергии получают уплату по «зеленому тарифу», который завышен, ведь схему продлили еще при Януковиче. При этом ни одна новая власть не отменила «зеленый тариф», поэтому завышенные выплаты вполне законны. Однако их тормозили другим способом. «Укрэнерго», которая распределяла бюджеты на генерацию, регулярно блокировала деньги по «зеленому тарифу». Поэтому исторически их накопилось невероятно много. По состоянию на конец октября, задолженность «Гарантированный покупатель» (ГП «ГарПок») перед производителями из ВИЭ составила около 35,8 млрд грн. Из них львиная часть – из-за долга НЭК «Укрэнерго» перед ГП «ГарПок». По состоянию на сентябрь 2024 г. она выросла до 28,44 млрд грн. Такая ситуация длилась годами, пока Кудрицкий возглавлял «Укрэнерго». Состояние расчетов за январь-август 2024 года составляет лишь 63,4 %, за весь 2023 – 90,5 %, за 2022 – 61,2 %, за 2021 – 99,7 %. Некоторые даже предполагали, что до полномасштабного вторжения главной функцией Кудрицкого было блокирование расчетов по «зеленому тарифу».
«Тем не менее производители включали свое влияние. И в ноябре 2021 года власти приняли волевое решение - эмитировать облигации «Укрэнерго» для погашения задолженности по «зеленому тарифу"» Решение было достаточно спорным, потому что заимствовали а) в валюте б) под достаточно ощутимый процент 6,8 % годовых в долларе в) взяли большую сумму $ 825 млн г) под государственные гарантии. Последний пункт, я считаю, был самым плохим, потому что он почти автоматически означал переложение долга на государство (так же, как по долгам «Автодора»). Конечно, никто не мог предусмотреть полномасштабное вторжение. Но и без вторжения этот выпуск долгов был очень плохим. Объясню. Напомню, что долги по «зеленому тарифу» – в гривне, и доходы «Укрэнерго» – тоже в гривне. Следовательно, по классике, облигации должны быть в гривне. То есть выбор доллара как валюты долга – совершенно нелогичен, некомпетентен и опасен. Учитывая тот факт, что в Украине раз в несколько лет происходит девальвация, это даже преступно. Вспомните, в какую ловушку попали тысячи украинцев, которые при Ющенко брали валютные кредиты на приобретение жилья и автомобилей – это именно тот случай. Но на момент выпуска это был очень модный, трендовый шаг – облигации в частности приобрел ЕБРР на $ 75 млн. Имел ли господин Кудрицкий отношение к выпуску тех облигаций? Безусловно, да. Я нашел (исправьте, если я неправ), что именно руководитель «Укрэнерго» в 2021 году предложил идею сделать так называемые green bonds, по новейшей ESG-моде на «зеленый переход». Он даже провел пиар-кампанию – мол, с этими бумагами Украина будет в мировом тренде. Следовательно, он не только ответственен за то, что предложил гривневые обязательства гасить валютными заимствованиями. Он ответственен за предстоящий дефолт, который произойдет в далеком 2024 году», – пишет Сергей Лямец.
По словам эксперта, первая большая оплата по этому долгу была запланирована на ноябрь 2024 года — это должно быть $ 119 млн. И хотя в августе правительство Украины реструктуризировало долю государственных и квази-государственных долгов, долги «Укрэнерго» были во взвешенном состоянии. Приближался дефолт.
«Поэтому суть этой версии в том, что Кудрицкий ушел с должности до того, как дефолт будет объявлен. Тогда будут заданы неприятные вопросы — в частности, кто инициировал выпуск долгов в долларах, да еще в таком необычном формате. Так что экс-глава «Укрэнерго» использовал для этого формальный повод — политическое решение, чтобы дистанцироваться от неприятных последствий», – пишет Сергей Лямец.
Он подчеркивает, что окончательная ответственность за этот долг лежит на правительстве. Во-первых, выпуск был утвержден на Кабмине, государственные гарантии тоже были предоставлены правительством. Во-вторых, по техническому дефолту обязанность платить перейдет на государство, что является плохой новостью даже в мирные времена. В-третьих, правительство еще в августе решило приостановить обслуживание и уплату тела долга по облигациям «Укрэнерго», но всё это без согласования с кредиторами.
«В этом интересен факт, что Кудрицкий участвовал в заседании Кабмина, на котором собственно было утверждено решение о приостановлении. Поэтому с точки зрения правительства и народа Украины — всё правильно, а с точки зрения кредиторов — их обманули и повлекли за собой дефолт. Кудрицкий участвовал в этом. Конечно, Кабмин принимает коллегиальные решения. Но угадайте: если вопросом занимались премьер и глава «Укрэнерго» – чьей фамилией будет названа проблема? К кому будут претензии кредиторы «Укрэнерго»? Конечно, что касается текущего председателя компании. К тому же резюме Кудрицкого навсегда получит пункт «при его руководстве произошел технический дефолт». Ни один карьерный чиновник не желает такой славы. Бондхолдеры обязательно спросят: а что сделал персонально ты, господин Владимир, чтобы избежать дефолта? Выразил обеспокоенность? Написал письмо? Вот почему у Владимира Кудрицкого могла возникнуть устойчивая мотивация, чтобы уйти с должности вроде бы по политической воле президента. Как там было действительно, я не знаю. Но, мне кажется, версия крайне элегантная», – пишет Сергей Лямец.
Увольнение Владимира Кудрицкого
Кудрицкого упрекают в ненадлежащем выполнении предыдущих решений Ставки и недостаточная защита объектов «Укрэнерго». Напомним, что Владимир Кудрицкий занимает должность руководителя «Укрэнерго» с 2020 года. В частности, в течение августа-октября 2023 НЭК «Укрэнерго» заключило 63 соглашения более чем на 4,3 млрд грн на строительство защитных сооружений для трансформаторных подстанций, однако ни одна из них так и не была выполнена до сих пор, хотя их должны были завершить до конца января 2024 года.
30 августа Ставка Верховного главнокомандующего приняла решение уволить Кудрицкого. Ему предложили написать заявление об увольнении по собственному желанию. Причина увольнения — незавершенные защитные конструкции вокруг подстанций «Укрэнерго», что привело к перебоям со снабжением электричеством после российского массированного обстрела 26 августа. После увольнения Кудрицкого два члена наблюдательного совета также решили уйти с должности.
«Укрэнерго» временно возглавил член правления НЭК Алексей Брехт. При этом Денису Шмыгалю адресовали письмо от Представительства ЕС в Украине, Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), Международной финансовой корпорации (IFC) и бизнес-омбудсмена, в котором прямо указывается на негативные последствия увольнения Кудрицкого. Авторы письма отмечают, что подобные действия не только нарушают принципы корпоративного управления, но и ставят под угрозу миллиардные кредиты, предоставленные «Укрэнерго» международными финансовыми учреждениями.
«Относительно руководителя «Укрэнерго». Сейчас есть исполняющий обязанности. Далее согласно нашим процедурам, согласно корпоративным стандартам наблюдательный совет объявит конкурс на поиск и отбор и в дальнейшем назначение руководителя. Как только наблюдательный совет подаст на утверждение Минэнерго нового руководителя, которого выбрали согласно корпоративных процедур, и я убежден, Минэнерго очень оперативного руководителя утвердит в должности. То есть здесь не в плоскости компетенции правительства лежит вопрос назначения руководителя в «Укрэнерго», – так прокомментировал Денис Шмыгаль 6 сентября 2024 года увольнение Кудрицкого.
По словам Дениса Шмыгаля, два члена наблюдательного совета «Укрэнерго» действительно написали заявления о выходе. Сейчас есть шорт-лист из трех кандидатов, а в течение двух недель назначат одного члена наблюдательного совета. Позже объявят конкурс на 2 вакантных должностей, которые уволились сейчас, в наблюдательном совете. Министр энергетики Украины Герман Галущенко добавил, что «полномочия тех двух членов, которые подали заявления, заканчивались через несколько месяцев, поэтому в любом случае процедуры были бы начаты по отбору. Любые решения по «Укрэнерго» будут происходить абсолютно четко в рамках корпоративных норм и в рамках решений наблюдательного совета».
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы не пропустить важные новости. Подписаться на канал в Viber можно здесь.
