Декабрь – самый опасный для гривны месяц года: прогноз курса евро и доллара
Курс покупки и продажи наличного доллара будет находиться в пределах коридора от 41,90 до 42,80 гривен, а наличного евро – от 48,50 до 49,70 гривен
В первую рабочую неделю декабря на валютном рынке гривну ждут новые испытания на прочность, которые сейчас являются постоянной ситуацией. Финансовый аналитик Минфина Алексей Козырев рассказывает, чего ждать в первую неделю зимы.
Среди экономических факторов, которые серьезно влияют на поведение и настроения участников украинского валютного рынка, аналитик выделяет следующие:
- 1 декабря на украинском межбанке сработает эффект первого рабочего дня нового отчетного периода. Компании подведут первые финансовые итоги завершенного периода и окончательно определятся с задачами на последний месяц этого года. Обычно это снижает статистику межбанковских соглашений, зарегистрированных в системе Блумберг, из-за меньшего количества поданных заявок от клиентов. По прогнозам эксперта, 1 декабря объем сделок на торгах не превысит $175 млн — 210 млн. Но, уже начиная со следующего дня, рынок войдет в свой обычный ритм с объемами ежедневных сделок на торгах в пределах $185 млн — 260 млн.
- Рост курса могут спровоцировать импортеры товаров народного потребления. За время распродаж, в том числе на «черную пятницу», эти компании получат значительные объемы гривны от реализации своих товаров и постараются максимально быстро обменять выручку на валюту на межбанке, чтобы рассчитаться со своими иностранными партнерами. Периодический взлет котировок доллара до уровней около 42,50 гривен и евро до уровней 49 гривен и выше на торгах конца ноября «напугал» владельцев крупных торговых сетей и интернет-магазинов. Поэтому они не захотят брать на себя дополнительные курсовые риски. Поэтому почти вся гривневая выручка от сезона распродаж, кроме объемов, необходимых для ведения хозяйственной деятельности, быстро перекатывает на межбанк в виде дополнительного спроса на валюту, что опасно для гривни.
- Активизируются импортеры энергоносителей, поскольку дальнейшее похолодание потребует увеличения объемов закупки энергоносителей электричества за рубежом. Плюс стабильным покупателем валюты будут и энергетики, которым сейчас постоянно нужно тратить значительные ресурсы на восстановление объектов критической инфраструктуры, уничтожаемой агрессором. В результате спрос на валюту на этой неделе резко увеличится. Отчасти он перекроется продажами валютной выручки экспортеров, которым тоже нужно иметь гривневые ресурсы для финансирования текущей деятельности (прежде всего на зарплаты персонала за ноябрь, арендные и другие хозяйственные платежи). Но основную часть непокрытого спроса на межбанке придется закрывать своими интервенциями Нацбанка. Поэтому тактика выхода на рынок регулятора с продажами валюты, объемы его интервенций и ценники, по которым НБУ будет закрывать потребности покупателей доллара, придадут решающее значение для формирования курсового тренда по отношению к доллару всю эту неделю.
- Новости об утверждении новой программы для Украины Советом исполнительных директоров МВФ и шагах по ее практической реализации. Фонд уже назвал новые структурные "маяки" и "домашние задания", которые должны быть приняты украинским правительством для получения новых траншей кредита. А это и усиление налоговой нагрузки на бизнес и граждан, и борьба с коррупцией, и усиление гибкости валютного курса.
- Экономические показатели прогнозной инфляции, курсового коридора, размера ЗВР, роста ВВП и общей оценки необходимых объемов финансирования украинского бюджета за счет иностранной помощи, сравнивая с уже реально законтрактованными и подтвержденными западными партнерами объемами финансирования бюджетного дефицита Украины в 2026 году.
- Нерешенные вопросы между Украиной и собственниками ВВП-варрантов, пока «подвисший» вопрос о получении Украиной «репарационного кредита» от Евросоюза, очевидное ужесточение требований западных партнеров в борьбе с коррупцией, которая произойдет в ближайшее время, а также растущие военные расходы бюджета, нашему правительству сейчас очень важно будет дать сигнал всем иностранным партнерам выполняет все свои обязательства.
- С 1 декабря откроются новые нацбанковские лимиты на приобретение валюты населением себе на карты (в пределах до 50 тысяч гривен в эквиваленте) и на валютные депозиты сроком от 3 месяцев (в эквиваленте до 200 тысяч гривен). Учитывая нестабильность ситуации, многие граждане, имеющие доходы выше среднего, на этой неделе будут активно покупать валюту в пределах лимитов. Это, со своей стороны, заставит обслуживающие их банки для выравнивания своей собственной валютной позиции активнее выходить на межбанк с приобретением валюты на торгах. Что, со своей стороны, тоже увеличит спрос на валюту на этой неделе. По прогнозам Алексея Козырева, в период с 1 по 5 декабря это увеличит спрос на валюту примерно на $75 млн — 140 млн на межбанке для закрытия именно таких операций населения. Напомним, по данным Нацбанка, в октябре 2025 года объем чистой покупки валюты населением резко вырос и достиг $736,48 млн, что является самым большим показателем с марта 2025 года. И показатели только что завершившегося ноября будут явно не меньше. А декабрь — традиционно один из самых активных месяцев валютообменных операций населения, и 2025 год не станет исключением.
- Новости о перспективах проведения переговоров по завершению войны в Украине. Любая конкретика в этом вопросе не только будет оказывать существенное влияние на поведение всего валютного рынка в нашей стране, но и будет влиять на настроения инвесторов во всем мире. Тем более что президент Владимир Зеленский уже анонсировал большое количество важных переговоров по этому вопросу в ближайшее время.
- У Нацбанка есть резервы в пределах $49,5 млрд на 1 ноября 2025 года. После получения Украиной в ноябре еще 6 млрд евро финансирования от ЕС, они, скорее всего, превысят порог в $50 — 51,5 млн на 1 декабря. Поэтому при ежедневных объемах торгов по системе Блумберг в пределах до $230 млн — 270 млн НБУ сможет держать ситуацию на валютном рынке под полным контролем.
"То есть даже с перспективой уже достаточно быстрого выхода на рынок гривни в связи с расчетами бюджета со своими контрагентами по истечению года, размер реальной девальвации гривни сейчас будет находиться только в тех пределах, по которым не будет отрицать Нацбанк", - говорит Алексей Козырев.
Прогноз курса доллара и евро на 1-5 декабря.
"По моему прогнозу, коридор по паре евро/доллар на мировом валютном рынке будет находиться в пределах от 1,151 до 1,166 доллара за евро. Тогда при прогнозном коридоре по котировкам безналичного доллара на торгах в пределах от 41,95 до 42,55 гривен, курс евро на межбанке 48,28 гривен до максимум 49,61 гривен. Но, учитывая политику Нацбанка относительно сглаживания курсовых колебаний доллара по отношению к гривне (гибкого курсообразования), что косвенно влияет и на курс евро по гривне на межбанке, коридор по безналичному евро на торгах 48,60 до 49,40 гривен. При этом для поддержки стабильности на рынке Нацбанка придется практически ежедневно присутствовать на межбанке с продажей недостающих недостатков на торгах”, - пишет Алексей Козырев.
По мнению аналитика, обменники продолжат работать в формате "с оборота" со спредом по доллару в пределах до 20-25 копеек, а за евро - в пределах до 20-30 копеек. Оптовые обменники (при операциях от 1 000 долларов или евро) продолжат удерживать свой спрэд в более узких пределах – 15-18 копеек как по доллару, так и за евро. При этом владельцы обменников продолжат практику оперативной смены своих ценников из американской валюты и евро в зависимости от курсовых трендов на украинском межбанке и поведения на мировых площадках пары евро/доллар.
Курс покупки и продажи наличного доллара в банках, по прогнозу эксперта, будет находиться в пределах коридора от 41,90 до 42,80 грн., а в обменниках финкомпаний — в пределах от 41,95 до 42,75 грн. Курс наличного евро в банках будет находиться в пределах коридора покупки и продажи от 48,50 до 49,70 грн., а в обменниках финкомпаний — от 48,60 до 49,65 грн. Евровалюта останется главным спекулятивным инструментом на наличном рынке почти всю неделю.
Следите за нами в Viber
